Giá dầu và khí đốt có mức tăng phi mã trong 2 năm qua khi những vấn đề về việc căng thẳng địa chính trị cũng như chiến lược mở cửa hậu Covid của các nước phát triển gây lên những lo ngại về nguồn cung - cầu trong ngành dầu khí. Doanh nghiệp trung nguồn được hưởng lợi lớn khi giá dầu thô thế giới bước vào giai đoạn tăng giá ổn định dẫn đến giá bán được cải thiện. Trong năm 2022, với sự leo cao của giá dầu trong thời gian dài, các doanh nghiệp chế biến, lọc hóa dầu sẽ có sự tăng trưởng vượt bậc.

Kết quả kinh doanh của các Doanh nghiệp Trung nguồn Dầu khí: BSR, GAS


  • Kết quả kinh doanh của Lọc hóa dầu Bình Sơn ( BSR ) và Tổng công ty Khí Việt Nam ( PV Gas ) có sự tăng trưởng vượt bậc so với năm 2020 trong bối cảnh cả giá dầu và khí đốt tăng lên mức kỷ lục. Trong bối cảnh giá khí đốt tăng trung bình trên 30% và giá dầu thô tăng trên 50% so với năm 2020, cả 2 Công ty đầu ngành trong phân khúc trung nguồn đều cải thiện rõ nét về doanh thu và biên lợi nhuận gộp.

  • Trong năm 2021, doanh thu của Lọc Hóa dầu Bình Sơn ( BSR) tăng trưởng vượt bậc với mức tăng gần 100% nhờ tăng công suất các nhà máy lọc dầu cũng như giá thành các loại sản phẩm bán sỉ tới các Công ty xăng dầu khác được cải thiện đáng kể. Trong bối cảnh giá dầu thế giới có mức tăng ổn định do nhu cầu tăng cao, BSR đã cố gắng tăng công suất nhà máy lên khoảng 20% và đẩy mạnh mảng kinh doanh xuất khẩu.

  • Bên cạnh doanh thu, biên lợi nhuận gộp của BSR cũng được cải thiện đáng kể khi tăng lên mức 7% ( cao nhất trong 4 năm qua ) trong khi cùng kì Công ty ghi nhận lỗ ở mảng kinh doanh cốt lõi do giá vốn quá cao. 

  • Kết quả kinh doanh của PV Gas trong năm 2021 cũng mức tăng trưởng gần 20% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh quý 2 và quý 3 ảnh hưởng bởi dịch Covid, nhưng doanh thu vẫn có sự tăng trưởng so với cùng kỳ do giá khí đốt thế giới tăng cao cũng như việc đẩy mạnh xuất khẩu khí đốt của Công ty.  

  • Dù doanh thu tăng trưởng cao nhưng biên lợi nhuận gộp được giữ ở mức ổn định do chi phí giá vốn tăng mạnh và công ty gặp khó khăn trong năm 2021 do những khách hàng lớn như Khu công nghiệp hay Nhà máy điện không thể hoạt động hết công suất trong bối cảnh giãn cách xã hội. 


=> Tham khảo: Ảnh hưởng giá dầu tới kết quả kinh doanh của Doanh nghiệp Hạ nguồn PV OIL


Triển vọng kinh doanh của các Doanh nghiệp Trung nguồn Dầu khí

  • Trong năm 2022 trong bối cảnh giá dầu dự kiến tăng mạnh lên mức trên mức 100 USD/ thùng  do căng thẳng địa chính trị, các doanh nghiệp trung nguồn Dầu khí như BSR sẽ vẫn được hưởng lợi từ việc tăng cường sản xuất từ năm 2021 và có nguồn tồn kho giá rẻ và giá bán cũng như hoạt động xuất khẩu có sự tăng trưởng. Dự kiến, BSR sẽ có sự tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận lên mức từ 30%-40% trong năm tới.

  • Đối với PV Gas mức tăng trưởng sẽ duy trì từ 15%-20% do nhu cầu tăng mạnh từ các khu Công nghiệp và các khách hàng chính là nhà máy điện. Về dài hạn, Công ty dự kiến sẽ có sự tăng trưởng vượt bậc khi phát triển thành công dự án khí LNG ( khí tự nhiên hóa lỏng ) và đây có thể là động lực tăng trưởng trong tương lai.


Như vậy, trong bối cảnh giá dầu và khí đốt có mức tăng ổn định, Các Doanh nghiệp Trung nguồn Dầu khí sẽ được hưởng lợi cho dù mức tăng thấp hơn so với Thượng nguồn do mảng kinh doanh bán buôn dầu khí mang lại biên lợi nhuận thấp hơn. Nhưng với các Công ty tăng cường công suất trong năm 2021 và dự trữ được tồn kho giá rẻ, khả năng tăng trưởng vẫn sẽ được duy trì ở mức từ 15%-20%.


=> Xem thêm: Nhận định cổ phiếu dầu khí tháng 4.2022 - Cổ phiếu PVD, PVS, BSR, PLX, PVC, OIL, PVT, PXS