Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau – Mã chứng khoán: DCM là doanh nghiệp sản xuất phân đạm, trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam. Nhà máy đạm Cà Mau với công suất 800.000 tấn/năm đã góp phần chuyển đổi, chuyển dịch cơ cấu phân đạm trong nước, từ nước chủ yếu nhập khẩu phân bón, tiến tới giảm dần nhập khẩu và từng bước chuyển sang nước xuất khẩu phân bón. Cùng xem báo cáo tài chính DCM quý 4 năm 2022 trong bài viết dưới đây và những đánh giá của Take Profit về triển vọng năm 2023.

Kết quả kinh doanh Q4/2022 của DCM

  • Doanh thu Q4/2022 tăng trưởng dương sau khi suy giảm vào Q3/2022, đạt 4.458 tỷ đồng tăng 34,8% so với Q3/2022 và tăng 14% so với cùng kỳ năm trước do đây là thời gian cao điểm của ngành phân bón. Tuy nhiên, những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng của DCM trong năm 2022 đã không còn như trước.
  • Biên lợi nhuận gộp giảm do nguồn cung tăng từ việc nới lỏng hạn chế của Nga, Trung Quốc – 2 quốc gia xuất khẩu ure lớn trên thế giới khiến giá ure giảm so với thời điểm 6 tháng đầu năm 2022 và giá vốn trong quý tăng.
  • Mặc dù doanh thu tăng, nhưng biên lợi nhuận ròng Q4/2022 lại giảm 5% so với cùng kỳ năm trước do chi phí nhân công (trong giá vốn hàng bán) và chi phí quảng cáo (trong chi phí bán hàng) tăng.

 

=> Đăng ký khóa học phân tích cơ bản Let Profit Run - làm chủ các cơ hội đầu tư, thấu hiểu doanh nghiệp, biến thông tin thành lợi nhuận: https://takeprofit.vn/khoa-hoc/let-profit-run?source=web

Bảng cân đối kế toán Q4/2022 của DCM

  • Tổng tài sản Q4/2022 tăng so với Q3/2022 do lượng tiền + tiền gửi ngân hàng tăng mạnh, đạt 8.938 tỷ đồng tăng 16,3% so với Q3/2022. Bên cạnh đó các khoản phải thu giảm mạnh giảm hơn 60% so với Q3/2022, qua đây cho thấy việc thu hồi công nợ của DCM đang được xử lý rất tốt.
  • Tổng nguồn vốn Q4/2022 tăng so với Q3/2022 từ việc tăng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Công ty cũng đã hoàn hành nghĩa vụ thanh toán các khoản nợ vay.
  • Về cơ bản, cơ cấu tài sản và nguồn vốn của DCM rất lành mạnh, nguồn lực tài chính dồi dào.

Triển vọng của DCM năm 2023

Các chuyên gia dự báo nhu cầu ure suy yếu do suy thoái kinh tế và sự điều chỉnh giá các mặt hàng nông nghiệp trong năm 2023.

Bên cạnh đó, nguồn cung ure cũng tăng do Nga và Trung Quốc dỡ bỏ biện pháp hạn chế xuất khẩu phân bón có thể khiến giá ure tiếp tục giảm trong năm 2023. Thêm nữa, quý 1 thường là mùa thấp điểm nên giá bán cũng không được hỗ trợ.

Do đó cổ phiếu DCM có thể sẽ không tăng trưởng mạnh như năm 2022. Với triển vọng kém lạc quan như vậy, chúng tôi đánh giá cổ phiếu DCM chưa có cơ hội trong ngắn hạn.

 

=> Xem thêm: Chuẩn bị trước cho những cú điều chỉnh? Quản trị giá vốn - Lựa chọn thời điểm mua tốt nhất