Cùng xem báo cáo tài chính HT1 quý 4 năm 2022 và những đánh giá của Take Profit về triển vọng năm 2023. Công ty CP Xi măng Vicem Hà Tiên – Mã chứng khoán: HT1 là một trong những doanh nghiệp sản xuất xi măng lớn nhất Việt Nam. Công ty hoạt động chính tại thị trường miền Nam, chiếm thị phần lớn nhất tại đây với 30% và chiếm 10% thị phần toàn quốc. HT1 do Tổng công ty Công nghiệp Xi măng Việt Nam (VICEM) sở hữu 80% vốn. 

Kết quả kinh doanh HT1 trong Q4/2022

  • HT1 công bố KQKD Q4/2022 đạt 2.315 tỷ đồng tăng 2% so với Q3/2022 và tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Đạt kết quả trên nhờ 1) Đầu tư công thúc đẩy tăng trưởng ngành; 2) Lợi thế cạnh tranh do chiếm thị phần lớn ở miền Nam. Trong bối cảnh ngành xi măng Việt Nam ghi nhận mức giảm mạnh hoạt động xuất khẩu do nhu cầu từ Trung Quốc giảm, dẫn đến sự cạnh tranh gay gắt tại thị trường nội địa thì HT1 vẫn ghi nhận sự tăng trưởng với doanh thu cả năm 2022 đạt 8.918 tỷ đồng tăng 26% so với năm trước. Điều này là do thị trường miền Nam luôn thiếu cung, HT1 có lợi thế về vị trí địa lý nên vẫn duy trì được đà tăng trưởng.
  • Lợi nhuận gộp Q4/2022 đạt 210 tỷ đồng tăng 10,5% so với Q3/2022 và tăng 45,8% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp Q4/2022 đạt 9% thấp hơn so với 11,3% nửa đầu năm 2022 chủ yếu là do giá bán cao hơn nhưng không đủ bù đắp giá than đầu vào tăng mạnh.
  • Lợi nhuận ròng Q4/2022 đạt 58 tỷ đồng tăng 61% so với Q3/2022 và tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tính cho cả năm 2022 lợi nhuận ròng đạt 262 tỷ đồng giảm 29% so với năm trước. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng năm 2022 đi ngược lại tốc độ tăng trưởng doanh thu là do 1) biên lợi nhuận gộp giảm trong bối cảnh giá than đầu vào tăng; 2) chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng tương ứng trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt.

 

=> Đừng bỏ lỡ khóa học chứng khoán miễn phí Let’s Investing K9 - Bứt phá năm 2023 với những cơ hội tiềm năng do chính bạn tự tay nắm bắt. Link đăng ký tại: https://takeprofit.vn/khoa-hoc-lets-investing

Bảng cân đối kế toán của HT1 trong Q4/2022

  • Tổng tài sản của HT1 trong Q4/2022 đi ngang so với Q3/2022, các chỉ tiêu đều duy trì ở mức ổn định.

  • Tổng nguồn vốn HT1 trong Q4/2022 có sự thay đổi nhẹ về cơ cấu khi nợ vay ngắn hạn tăng, nợ chiếm dụng giảm.

Triển vọng năm 2023 của HT1

Ngành xi măng là ngành đáng theo dõi trong 2023. Cùng chúng tôi đánh giá diễn biến ngành trong thời gian sắp tới.

Về nguyên liệu đầu vào, theo chúng tôi giá than sẽ có sự điều chỉnh hợp lý do 1) căng thẳng cuộc chiến giữa Nga – Ukraine lắng xuống; 2) giá năng lượng khác như dầu mỏ, LNG ổn định hơn; 3) Trung Quốc tăng kế hoạch sản xuất than, dự đoán rằng sản lượng than sẽ tăng lên 4,6 tỷ tấn vào năm 2025; 4) Giá than tại Úc và Châu Âu đã giảm từ tháng 12/2022 sau khi đạt đỉnh vào tháng 9/2022. Điều này sẽ giúp HT1 cải thiện biên lợi nhuận gộp trong năm 2023.

Về cung cầu, mức tiêu thụ xi măng trong nước dự báo sẽ đi ngang do thị trường bất động sản suy yếu, điểm tích cực là kế hoạch đầu tư công năm 2023 ước tính tăng 25% so với cùng kỳ giúp hỗ trợ tiêu thụ xi măng trong nước. Bên cạnh đó, thị trường xuất khẩu xi măng có thể phục hồi sau khi Trung Quốc mở cửa hoàn toàn nền kinh tế. Với lợi thế về vị trí địa lý (phía Nam – thị trường hoạt động chính của HT1 luôn thiếu cung) và lợi thế dẫn đầu thị phần tại phía Nam giúp giá bán của HT1 luôn đạt cao nhất ngành.

Chúng tôi đánh giá cổ phiếu HT1 có triển vọng tương đối tích cực 2023 nhờ 1) Hưởng lợi từ các dự án đầu tư công tại phía Nam; 2) Giá than đầu vào hạ nhiệt; 3) Xuất khẩu phục hồi và 4) Mức nền thấp năm 2022.

 

=> Xem thêm: Khóa học đầu tư chứng khoán miễn phí Let's Investing K9 - Hành trình đầu tư hiệu quả và bền vững