Tổng công ty Phát triển Khu đô thị Kinh Bắc – Mã chứng khoán: KBC là một chủ đầu tư phát triển hạ tầng khu công nghiệp tại Việt Nam. Phần lớn đất cho thuê của KBC nằm ở các trung tâm công nghiệp tại Miền Bắc. Cùng xem báo cáo tài chính KBC quý 4 năm 2022 và những đánh giá của Take Profit về triển vọng năm 2023.

Kết quả kinh doanh của KBC quý 4 năm 2022

  • Theo dữ liệu báo cáo tài chính Q4/2022 mà KBC công bố doanh thu đạt 116 tỷ đồng tuy nhiên doanh thu thuần lỗ 331 tỷ đồng là do không ghi nhận doanh thu từ mảng bán đất KCN và khu đô thị, thứ 2 là ghi nhận khoản giảm trừ doanh thu bất thường 447 tỷ đồng từ việc nhận lại 2,5ha đất thương mại đã bán tại khu đô thị Tràng Duệ được ghi nhận năm 2019. Việc doanh thu mảng KCN và khu đô thị sụt giảm là do sự suy yếu dòng vốn FDI, thắt chặt tín dụng ngành bất động sản. Lũy kế cả năm 2022, doanh thu đạt 1.405 tỷ đồng giảm 67,4% so với năm trước.
  • Lợi nhuận gộp âm 292 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp cũng suy giảm tương ứng trong Q4/2022.
  • Lợi nhuận ròng âm 540 tỷ đồng trong Q4/2022.

 

=> Đăng ký khóa học phân tích cơ bản Let Profit Run - làm chủ các cơ hội đầu tư, thấu hiểu doanh nghiệp, biến thông tin thành lợi nhuận: https://takeprofit.vn/khoa-hoc/let-profit-run?source=web

Bảng cân đối kế toán của KBC quý 4 năm 2022

  • Tổng tài sản Q4/2022 tăng nhẹ 4,7% so với Q3/2022 chủ yếu do lượng tiền + tiền gửi ngân hàng tăng 18%.
  • Tổng nguồn vốn Q4/2022 so với Q3/2022 do công ty tăng các khoản nợ vay ngắn hạn + vay dài hạn, tăng 19% so với Q3/2022.
  • Cơ cấu tài chính của KBC vẫn ở mức an toàn, tỷ lệ nợ/tổng tài sản ở mức 48,9% là mức hợp lý đối với các doanh nghiệp trong lĩnh vực bất động sản.

 

=> Xem thêm: Báo cáo tài chính SZC quý 4 năm 2022 - Triển vọng nào trong năm 2023

Triển vọng năm 2023 của KBC

Theo chúng tôi đánh giá KBC sẽ tiếp tục khó khăn trong năm 2023 bởi: 1) thắt chặt tín dụng lĩnh vực bất động sản; 2) môi trường lãi suất cao gây áp lực lên trái phiếu đáo hạn; 3) nhu cầu thuê đất KCN suy giảm trong bối cảnh suy thoái kinh tế, cạnh tranh FDI gia tăng; 4) thủ tục pháp lý còn dài do còn vướng chính sách về đất đai sẽ làm chậm quá trình mở rộng quỹ đất của KBC, trong khi đó quỹ đất cho thuê đang dần thu hẹp.

Với những yếu tố vĩ mô trên, chúng tôi đánh giá KBC chưa có cơ hội trong ngắn hạn nhưng về dài hạn mảng kinh doanh cốt lõi sẽ hồi phục.

Chúng tôi kỳ vọng KBC có thể hoàn tất các thủ tục pháp lý để đưa vào kinh doanh hai dự án KCN mới gồm: KCN Quang Châu mở rộng (90 ha) và KCN Tràng Duệ 3 (687 ha). Cùng với đó là tiềm năng tăng giá sau khi chính sách tiền tệ đảo chiều hỗ trợ lĩnh vực bất động sản.

 

=> Xem thêm: Thị trường năm 2023 liệu có còn 1 cú sập nữa hay không? Độ sâu sẽ là bao nhiêu | Suy thoái kinh tế