Sự phục hồi tích cực của thị trường đã giúp kết quả kinh doanh của nhóm công ty chứng khoán cải thiện rõ rệt trong quý 1/2024, với tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ đạt 150%. Liệu trong giai đoạn còn lại của 2024, đà tăng trưởng ấn tượng này còn được giữ vững? Ngành chứng khoán có triển vọng gì nổi bật trong năm nay? Mời anh/chị cùng TechProfit cập nhật.

Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1

Quý 1/2024, kết quả kinh doanh của toàn ngành chứng khoán (với 35 công ty chứng khoán đã công bố báo cáo tài chính) đã có sự cải thiện rõ rệt hơn so với cùng kỳ cũng như quý liền trước, cả về doanh thu lẫn lợi nhuận. So với cùng kỳ 2023 khi thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn đầu của sự hồi phục, kết quả kinh doanh nhóm chứng khoán đã tăng trưởng mạnh mẽ. Tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế toàn ngành ghi nhận 10.707 tỷ đồng và 3.956 tỷ đồng, lần lượt tăng 26,7% (YoY) và 150% (YoY).

So sánh theo từng quý, quý 4/2023 đã chứng kiến sự chững lại trong đà phục hồi của ngành, khi thị trường chứng khoán trải qua một nhịp điều chỉnh. Bước sang giai đoạn quý 1, thị trường phục hồi trở lại và sôi động hơn, các mảng kinh doanh chính như margin, môi giới và tự doanh tiếp tục khởi sắc, giúp cho kết quả kinh doanh trong quý 1 tăng trưởng tíc cực. Cụ thể so với quý liền trước, doanh thu và lợi nhuận toàn ngành tăng lần lượt 5,6% và 36%. Về cơ cấu doanh thu, mảng tự doanh là động lực chính cho sự tăng trưởng của các công ty chứng khoán trong quý 1, khi hiệu quả doanh mục tự doanh, đặc biệt là lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ đều tăng mạnh theo đà tăng của VNINDEX.

Một số công ty chứng khoán có kết quả kinh doanh ấn tượng:

  • CTS: Doanh thu 324 tỷ (+63% YoY, + 4,2% QoQ). Lợi nhuận 99,3 tỷ (+822% YoY, + 206% QoQ).
  • FTS: Doanh thu 299 tỷ (+68,4% YoY, + 64,8% QoQ). Lợi nhuận 167 tỷ (+110% YoY, + 296% QoQ).
  • HCM: Doanh thu 863 tỷ (+37% YoY, + 0,18% QoQ). Lợi nhuận 277 tỷ (+124% YoY, + 54% QoQ).
  • MBS: Doanh thu 674 tỷ (+100% YoY, + 25% QoQ). Lợi nhuận 183 tỷ (+50%YoY, + 5,6% QoQ).

 

=> Xem thêm triển vọng nhóm Chứng Khoán Phần 1: https://techprofit.vn/cac-ma-co-phieu-nganh-chung-khoan/1714651170340

Kết quả kinh doanh 1 số công ty chứng khoán nổi bật

SSI - Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI

Doanh thu của SSI trong quý 1/2024 là 1.973 tỷ đồng (+32,5% YoY, -3,6% QoQ). Nhờ động lực từ mảng tự doanh, lợi nhuận của công ty này đã tăng trưởng lần lượt 52% YoY và 48% QoQ lên 764 tỷ đồng. Cụ thể với từng mảng hoạt động:

  • Mảng tự doanh: Lợi nhuận từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ tuy không bứt phà nhưng vẫn tăng trưởng tốt so với các quý trước, đạt 743 tỷ đồng, tương đương 50% tổng lợi nhuận. Tự doanh cũng là mảng đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của SSI với đóng góp lớn nhất vào cơ cấu doanh thu - lợi nhuận.
  • Mảng margin ghi nhận 448 tỷ lãi từ các khoản cho vay và phải thu, đóng góp vào 22,6% tổng doanh thu và 30% lợi nhuận.
  • Hoạt động môi giới chứng khoán ghi nhận 457 tỷ đồng doanh thu và 103 tỷ đồng lợi nhuận.

MBS - Công ty Cổ phần Chứng khoán MB

MBS quý 4 ghi nhận 677 tỷ đồng trong quý đầu 2024, tăng 24,6% so với quý liền trước và gấp 2 lần so với cùng kỳ, trong bối cảnh giá trị thị trường chứng khoán đang phục hồi và sôi động trở lại. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng mạnh 50% lên mức 182,5 tỷ đồng.

Động lực tăng trưởng chính của doanh thu trong quý này vẫn đến từ mảng môi giới và mảng margin, cụ thể:

  • Mảng margin: Lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt 260 tỷ đồng, tăng 139 tỷ so với cùng kỳ (tương đương +149% YoY, +18% QoQ) nhờ dư nợ ký quỹ và ứng trước bình quân quý 1 tăng 2,7 lần so với quý 1/2023, giúp mảng margin đóng góp nhiều nhất vào cơ cấu doanh thu - lợi nhuận với lần lượt 38% và 58%.
  • Mảng môi giới: Giá trị và khối lượng giao dịch tăng gần 2 lần, cùng với việc thị phần môi giới được mở rộng so với quý đầu 2023 giúp doanh thu từ dịch vụ môi giới chứng khoán đạt 185 tỷ (+99% YoY).
  • Doanh thu từ mảng tự doanh và các mảng khác cũng tăng tốt, đóng góp vào mức tăng trưởng chung của doanh thu.

Triển vọng ngành chứng khoán 2024

Các mảng kinh doanh phục hồi theo đà tăng thị trường

Thị trường chứng khoán có sự phục hồi tích cực kể từ đầu năm 2023, qua đó tác động giúp hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán cải thiện rõ rệt. Theo đà tăng giá của thị trường với thanh khoản tăng cao, lợi nhuận của nhóm chứng khoán đã bùng nổ trong quý 2 và 3. Mặc dù có sự chững lại trong quý cuối cùng của năm 2023, song thị trường chứng khoán sôi động trong đầu năm 2024 cũng như thời gian tới sẽ kỳ vọng giúp kết quả kinh doanh ở tất cả các mảng chính như môi giới, margin, tự doanh tiếp tục được cải thiện:

  • Mảng tự doanh: Sự hiệu quả của mảng tự doanh là động lực chính giúp lợi nhuận của nhóm chứng khoán bùng nổ trong quý 1/2024 vừa rồi. Với động lực chính từ nhóm ngân hàng - nhóm cổ phiếu nằm trong danh mục tự doanh của rất nhiều công ty chứng khoán, thị trường giai đoạn quý 1 đã có nhịp tăng hết sức tích cực. Với kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ giữ xu hướng hồi phục trong năm 2024, hiệu suất đầu tư mảng tự doanh ở mức cao sẽ tiếp tục tạo động lực thúc đẩy lợi nhuận cho các công ty chứng khoán.
  • Mảng margin: Mảng margin vẫn là "vùng đất màu mỡ", với rất nhiều dư địa để phát triển mà các công ty chứng khoán đang cố gắng khai thác trong thời gian tới. Thị trường hồi phục, tâm lý nhà đầu tư được cải thiện, nhu cầu vay margin để đầu tư cũng tăng lên. Việc liên tục có các đợt tăng vốn trong giai đoạn 2022-2023 đã giúp cung margin mở rộng nhưng tỷ lệ dư nợ cho vay/vốn chủ sở hữu toàn ngành mới ở mức 70%. Với ngưỡng cho vay tối đa là 200%, dư địa cho vay và triển vọng của mảng margin trong năm 2024 còn khá lớn, nhất là khi nhiều công ty đang lên kế hoạch tăng vốn để phục cho mảng hoạt động này.
  • Mảng môi giới: Trái với 2 mảng margin và tự doanh, mảng môi giới vẫn đang diễn ra cuộc canh tranh thị phần gay gắt giữa các công ty. Nhiều công ty đã áp dụng chiến lược chấp nhận giảm lợi nhuận môi giới để thu hút khách hàng. Điều này vẫn sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới, khiến biên lợi nhuận mảng môi giới bị thu hẹp đáng kể. Đổi lại, đây sẽ là cơ hội để các công ty có chính sách hợp lý và hấp dẫn mở rộng tệp khách hàng, và tạo tiền đề cho mảng margin.

Sức nóng từ cuộc đua tăng vốn

Cuộc đua tăng vốn giữa các công ty chứng khoán đã dần sôi động trờ lại trong thời gian gần đây. Trong giai đoạn cuối 2023 – đầu 2024, có tới 7 công ty lớn công bố phương án tăng vốn điều lệ với mục đích chủ yếu để mở cung margin, bổ sung vốn cho tự doanh hay bù lại dòng vốn đang bị đóng băng do nắm giữ lượng lớn trái phiếu. Dù đã có sự phục hồi đáng kể, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chưa thực sự quá sôi động nên việc tăng vốn nóng có thể ảnh hưởng tiêu cực tới kết quả hoạt động kinh doanh của các công ty trong ngắn hạn.