Công ty CP Sonadezi Châu Đức (SZC) là 1 doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực phát triển và kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp, với quỹ đất lớn thứ 3 miền nam và lớn nhất tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu, cùng với vị trí đẹp, có tiềm năng tăng giá. Bất động sản khu công nghiệp cũng sẽ là mảng chính tạo động lực cho SZC trong dài hạn. Mời anh/chị cùng TechcProfit điểm qua một số điểm nổi bật trong báo cáo tài chính SZC quý 1 năm 2024 cũng như triển vọng tương lai của doanh nghiệp này.

Kết quả hoạt động kinh doanh

  • Doanh thu của SZC trong quý 1/2024 đạt 214 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức nền thấp của cùng kỳ 2023 (63 tỷ đồng). Hoạt động kinh doanh của SZC sau khi “chạm đáy” vào quý I/2023, chủ yếu do sự sụt giảm của doanh thu cho thuê đất và quản lý, đã có sự hồi phục tích cực từ tất cả các mảng kinh doanh trong các quý tiếp theo.
  • Về cơ cấu doanh thu, mảng kinh doanh cốt lõi cho thuê bất động sản khu công nghiệp ghi nhận 193 tỷ đồng, chiếm 90% tổng doanh thu. Trong quý, SZC còn ghi nhận 13 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động thể thao golf và nhà hàng và 2 tỷ đồng từ bán nhà KDC Sonadezi Hữu Phước. Các mảng khác như cho thuê và quản lý xưởng, cung cấp nước, sử dụng điện... đều có sự tăng trưởng tốt so với cùng kỳ.

  • Các khoản mục khác như doanh thu và chi phí tài chính của SZC (chủ yếu là chi phí lãi vay), chi phí bán hàng hay chi phí quản lý doanh nghiệp đều không chênh lệch đáng kể so với cùng kỳ.
  • Lợi nhuận sau thuế của SZC trong quý 1/2024 đạt 65 tỷ đồng. Biên lợi nhuận ròng cũng mở rộng lên mức 30% so với các quý trước đó.

 

=> Đăng ký khóa học Phân Tích Ngành theo Chu Kỳ. Bí kíp phát hiện sớm, chính xác khi các cơn sóng tăng của các cổ phiếu thuộc nhóm ngành CHU KỲ. Link đăng ký tại: https://forms.gle/PHDeH48byDUw1vwZ9

Bảng cân đối kế toán

  • Xây dựng cơ bản dở dang dài hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản với 37%, chủ yếu đến từ các dự án khu công nghiệp đang được triển khai. Tiếp đến là hàng tồn kho từ chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của dự án Khu đô thị Châu Đức với 1.600 tỷ đồng (20% Tổng tài sản).
  • Tỷ lệ Tiền/Tổng tài sản của SZC tăng mạnh lên 16,3% ở quý 1 sau 1 giai đoạn luôn ở mức rất thấp.

  • Tỷ lệ Nợ vay/Tổng tài sản của SZC giảm còn 33%, nhưng vẫn là khá cao khi so sánh với các doanh nghiệp khác trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp.
  • Các khoản nợ vay của SZC chủ yếu là nợ vay dài hạn, là các khoản vay ngân hàng với lãi suất từ 7 - 10,4%/năm, với mục đích đầu tư xây dựng dự án KCN - Đô thị & sân Golf Châu Đốc và công trình BOT.

Triển vọng của SZC

- Mảng bất động sản khu công nghiệp ổn định trong dài hạn:

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam tiếp tục ghi nhận sự tích cực. Vốn đầu tư thực hiện và đăng ký trong 2 tháng đầu năm đạt 3,8 và 4,3 tỷ USD. Tăng trưởng FDI giải ngân và đăng ký lũy kế kể từ đầu năm cũng lần lượt ghi nhận 38,6% và 9,8%. Trong bối cảnh nguồn cung mới vẫn hạn chế như hiện tại, giá thuê đất khu công nghiệp sẽ tăng lên tương ứng. Những doanh nghiệp có diện tích đất cho thuê lớn và vị trí đắc địa sẽ được hưởng lợi, trong đó có SZC.

- Quỹ đất lớn cùng vị trí đẹp: SZC là nhà phát triển khu công nghiệp niêm yết có quỹ đất còn lại lớn thứ ba ở phía Nam, và lớn nhất tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu với 1.500 ha diện tích đất khu công nghiệp, trong đó 500 ha diện tích đất cho thuê còn lại ở khu công nghiệp Châu Đức tính đến cuối quý 3/2023. Quỹ đất của SZC còn có vị trí đẹp khi ở gần những khu vực hạ tầng quan trọng như cách sân bay Long Thành (40 km), cụm cảng Thị Vải-Cái Mép (30 km), cao tốc Biên Hòa-Vũng Tàu (10 km), giúp thu hút các nhà đầu tư FDI. Điều này giúp cho giá thuê đất khu công nghiệp của SZC có nhiều tiềm năng tăng giá trong tương lai. Với việc quỹ đất đẹp, có tiềm năng tăng giá và diện tích cho thuê còn lại lớn, mảng khu công nghiệp vẫn sẽ là điểm tựa vững chắc cho sự tăng trưởng của doanh nghiệp trong dài hạn.

- Mảng bất động sản nhà ở vẫn còn khó khăn:

KDC Hữu Phước giai đoạn 1 (giai đoạn 1) đã mở bán, song kết quả không được như kỳ vọng (hết năm 2023 chỉ bàn giao được khoảng 72 căn, ngang quý 4/2022) do tình hình chung của thị trường bất động sản vẫn chưa phục hồi mạnh mẽ. Dự án hiện đang mở bán nốt phần còn lại giai đoạn 1 và chuẩn bị mở bán giai đoạn 3 trong năm 2024. Nhìn chung, đây vẫn là mảng hoạt động cần phải theo dõi thêm của SZC trong thời gian tới.

 

=> Xem thêm: Nhận định cổ phiếu MWG 2024 - Những triển vọng tiềm năng trong thời gian tới