VNM hiện đang là công ty sữa có thị phần lớn nhất Việt Nam, chiếm hơn một nửa thị phần sữa sau khi sáp nhập Mộc Châu Milk vào năm 2021 thông qua công ty GTNFoods. Cùng cập nhật báo cáo tài chính VNM quý 4 năm 2022 và triển vọng trong năm 2023 ở bài viết dưới đây.

Kết quả kinh doanh của VNM trong quý 4 năm 2022

  • Doanh thu Q4/2022 của VNM ghi nhận mức 15,068 tỷ đồng, giảm nhẹ gần 5% so với cùng kỳ và 7% so với quý trước đó. Điều này cũng tương đối hợp lý khi thường quý 3 sẽ là đỉnh doanh thu trong năm khi đây là thời điểm tựu trường, bên cạnh đó năm 2021 là năm diễn ra đại dịch covid, nhu cầu cho những sản phẩm tăng sức đề kháng như sữa trở nên đột biến hơn khiến doanh thu năm trước có phần cao hơn. 

  • Biên lợi nhuận gộp có phần suy giảm mặc dù giá bột sữa đầu vào có xu hướng giảm và VNM đã ký lại hợp đồng mới với giá sữa thấp hơn. Nguyên nhân là do VNM vẫn còn hàng tồn kho bột sữa giá cao giai đoạn trước, số ngày hàng tồn kho của VNM là khoảng 60 ngày, do đó sẽ có độ trễ khi giá sữa mới phản ánh vào biên lợi nhuận. 
  • Bên cạnh đó một nguyên nhân nữa được cho là thị trường nước ngoài của VNM đang gặp vấn đề khiến giá bán giảm sút, nguyên nhân cụ thể hiện tại chưa rõ, tuy nhiên sắp tới có thể sẽ được tiết lộ trong Annual Meeting của VNM. 

 

=> Đăng ký khóa học phân tích cơ bản Let Profit Run - làm chủ các cơ hội đầu tư, thấu hiểu doanh nghiệp, biến thông tin thành lợi nhuận: https://takeprofit.vn/khoa-hoc/let-profit-run?source=web 

Bảng cân đối kế toán của VNM

  • Tổng tài sản có xu hướng giảm, khoản mục chính tác động đến xu hướng này của quy mô tổng tài sản là khoản mục tiền + tiền gửi, tỷ lệ tiền/TTS giảm từ 44% trong quý trước xuống mức chỉ hơn 40%, đây cũng là mức thấp nhất trong vòng 1 năm trở lại đây.
  • Tổng nguồn vốn cũng có xu hướng tương ứng, nợ ngắn hạn của VNM giảm mạnh, hiện tại tỷ lệ này chỉ đạt khoảng 10% tổng nguồn vốn. Có thể thấy trong quý 4 vừa rồi, VNM đã sử dụng tiền để giảm nợ ngắn hạn, đây là bước đi rất đúng đắn của công ty trong bối cảnh lãi suất hiện tại ở mức cao sẽ phát sinh chi phí lãi vay lớn.

 

=> Xem thêm: Báo cáo tài chính CTD quý 4 năm 2022 - Hoàn thành kế hoạch lợi nhuận

Triển vọng của VNM trong năm 2023

Với thị phần lớn và những chiến lược về tài chính doanh nghiệp rất đúng hướng như hiện tại, VNM có đủ sự an toàn để có thể đầu tư. Bên cạnh đó, động lực tăng trưởng của công ty đến từ việc giá bột sữa đầu vào giảm, có thể sẽ được phản ánh vào kết quả kinh doanh trong Q1/2023 sau khi bị delay một thời gian vì để xử lý lượng hàng tồn kho giá cao vẫn còn. Cùng với đó là tốc độ tăng giá của VNM được ban lãnh đạo ước tính từ 5-10% giá bán trong năm nay so với cùng kỳ. Do đó biên lợi nhuận sẽ được cải thiện trong năm 2023 và sẽ là động lực lớn để thúc đẩy giá cổ phiếu của công ty.

 

=> Xem thêm: Thị trường năm 2023 liệu có còn 1 cú sập nữa hay không? Độ sâu sẽ là bao nhiêu | Suy thoái kinh tế