Cổ phiếu bất động sản thương mại là một ngành giành được rất nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư, cùng với nhiều cổ phiếu nổi bật trên thị trường. Bước qua năm 2023 đầy khó khăn, thị trường bất động sản đã dần có những tín hiệu tích cực về sự phục hồi, mặc dù vẫn còn nhiều thách thức phía trước. Vậy nhà đầu tư sẽ đứng trước cơ hội và rủi ro gì khi đầu tư cổ phiếu bất động sản thương mại? Triển vọng chung của ngành có gì đáng chú ý? Và những doanh nghiệp nào xứng đáng để "chọn mặt gửi vàng"? Xin mời anh/chị cùng TechProfit nhận định.

Cơ hội và rủi ro khi đầu tư cổ phiếu bất động sản thương mại

Cơ hội khi đầu tư cổ phiếu bất động sản thương mại

  • Với tiềm năng phát triển lớn của ngành bất động sản trong tương lai khi nhu cầu về nhà ở, văn phòng vẫn ở mức cao, các doanh nghiệp cũng như cổ phiếu trong ngành này sẽ còn nhiều dư địa tăng trưởng về dài hạn.
  • Bất động sản là một ngành chịu ảnh hưởng rất nhiều bởi chu kỳ kinh tế. Chính vì vậy, cổ phiếu các doanh nghiệp bất động sản cũng mang tính chu kỳ cao. Nếu nắm bắt thời điểm mua bán hợp lý, nhà đầu tư sẽ tận dụng được thời cơ để thu lợi nhuận khi thị trường bước vào chu kỳ tăng và sôi động trở lại.

Rủi ro khi đầu tư cổ phiếu bất động sản thương mại

  • Chính vì chịu ảnh hưởng lớn từ chu kỳ kinh tế, khi nền kinh tế suy thoái, thu nhập và nhu cầu người tiêu dùng giảm xuống, ngành bất động sản sẽ theo đó chịu ảnh hưởng. Nhà đầu tư cần có quyết định mua bán và phương pháp đầu tư, nắm giữ cổ phiếu phù hợp trong giai đoạn các doanh nghiệp bất động sản hoạt động kém hiệu quả này để tránh thua lỗ.
  • Ngoài chu kỳ kinh tế, những yếu tố từ môi trường xã hội như dịch bệnh, thiên tai, khủng hoảng chính trị,... cũng tác động khiến thị trường bất động sản chững lại. Ví dự như đại dịch Covid-19 đã tác động tiêu cực tới hoạt động của các doanh nghiệp bất động sản do thiếu nguồn lực kinh tế. Vì vậy, đầu tư vào cổ phiếu bất động sản cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro bất ngờ.
  • Ngoài những cổ phiếu tăng trưởng tốt và được quan tâm nhiều, có những cổ phiếu có tính thanh khoản thấp. Ngoài ra, mỗi cổ phiếu trong mỗi giai đoạn thị trường sẽ thích hợp cho chiến lược ngắn, trung hoặc dài hạn khác nhau. Nếu nhà đầu tư có quyết định không phù hợp thì sẽ phải đối mặt với nhiều rủi ro.

Các tiêu chí lựa chọn cổ phiếu bất động sản thương mại

  • Vốn hoá và thanh khoản lớn: Nhà đầu tư nên ưu tiên những doanh nghiệp lớn, vốn hoá cao vì tiềm năng phát triển trong dài hạn. Bên cạnh đó, tính thanh khoản của cổ phiếu cũng là một yếu tố rất đáng quan tâm. Trong những giai đoạn chu kỳ của ngành đi xuống, nếu lựa chọn không hợp lý các cổ phiếu thanh khoản thấp, từ những công ty bé không có triển vọng trong tương lai, nhà đầu tư có thể sẽ phải chịu thua lỗ.
  • Cơ cấu tài chính lành mạnh: Doanh nghiệp có cơ cấu tài chính lành mạnh, sử dụng tài sản hợp lý, không có tỷ lệ đòn bẩy quá cao sẽ mang tính bền vững hơn. Trong khi đó, những doanh nghiệp có cơ cấu không an toàn, quá nhiều nợ vay, khả năng thanh khoản thấp dù có thể có những nhịp tăng mang tính đầu cơ, nhưng sẽ rủi ro khi nắm giữ.
  • Hoạt động kinh doanh phù hợp với từng giai đoạn thị trường: Khi thị trường ở trong giai đoạn khó khăn hoặc dần hồi phục từ đáy, những sản phẩm gắn liền với nhu cầu thực ở như chung cư, nhà ở xã hội sẽ được quan tâm hơn. Còn ở giai đoạn thị trường trong chu kỳ lên hoặc tăng nóng, những sản phẩm cao cấp hoặc mang tính đầu cơ cao sẽ được ưu tiên. Vì vậy, nhà đầu tư cần tìm hiểu và nắm rõ mỗi doanh nghiệp đang phát triển các sản phẩm thuộc phân khúc nào, hoạt động kinh doanh ra sao để lựa chọn trong mỗi giai đoạn thị trường.
  • Ban lãnh đạo và chiến lược của doanh nghiệp: Ban lãnh đạo uy tín, có khả năng, cùng một chiến lược kinh doanh hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp tăng trưởng và phát triển bền vững.
  • Các chỉ số về định giá: Nhà đầu tư nên quan tâm thêm các chỉ số định giá của doanh nghiệp (P/E, P/B,...) để xem mức giá của cổ phiếu đang được định giá cao hay thấp, từ đó đưa ra quyết định mua bán hợp lý.

 

=> Ưu đãi 15 ngày trải nghiệm miễn phí toàn bộ tính năng khi Đăng ký Bộ Công Cụ Hỗ Trợ Đầu Tư của TechProfit: https://techprofit.vn/signup?utm_source=web08

Triển vọng của cổ phiếu bất động sản thương mại trong 2024

Dần phục hồi nhưng vẫn còn nhiều thách thức

- Thị trường bất động sản giai đoạn 2023 đã trải qua rất nhiều khó khăn khi môi trường vĩ mô tác động tiêu cực, lạm phát tăng cao khiến nhu cầu người tiêu dùng suy giảm, các doanh nghiệp trong ngành cũng chịu không ít ảnh hưởng. Tuy vậy, nhiều nút thắt đang được dần tháo gỡ với các chính sách về nguồn vốn, pháp lý.

- Về pháp lý, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh Bất động sản đã được thông qua trong phiên họp Quốc Hội gần nhất, Luật Đất đai đang được tích cực xem xét và dự kiến có hiệu lực cùng lúc với 2 luật trên vào 1/1/2025. Về mặt chính sách, một loạt các nghị định, nghị quyết nhằm hỗ trợ thị trường bất động sản đã được đưa ra trong năm vừa rồi như Nghị định 08 về tháo gỡ trái phiếu doanh nghiệp, Nghị quyết 33 về 1 số giải pháp tháo gỡ và thúc đẩy thị trường bất động sản, Nghị định 10 về sửa đổi, bổ sung hướng dẫn thi hành luật đất đai, hay gói tín dụng 120.000 tỷ cho nhà ở xã hội. Bên cạnh đó, lãi suất trong năm 2024 có xu hướng vẫn ở mức thấp sau nhiều đợt giảm trong năm vừa rồi.

- Những tác động này chưa thể giúp thị trường bất động sản quay lại mạnh mẽ nhưng sẽ là sự kỳ vọng về những tín hiệu tích cực trong thời gian tới để nhà đầu tư có thể đón đầu.

Hồi phục từ phân khúc gắn với nhu cầu thực

Sau giai đoạn khó khăn của thị trường bất động sản, các sản phẩm đất nền hoặc mang tính đầu cơ cao đã có đà giảm giá mạnh hơn nhiều so với các sản phẩm gắn với nhu cầu thực như chung cư hay nhà ở xã hội. Khi thị trường tích cực trở lại, thu nhập và chi tiêu người dân được cải thiện, những sản phẩm thuộc phân khúc giá rẻ, gắn với nhu cầu thực sẽ hồi phục trước tiên. Vì vậy, những doanh nghiệp nào có cơ cấu tài chính an toàn, phát triển sản phẩm ở phân khúc trên sẽ được hưởng lợi, còn doanh nghiệp nào có tỷ lệ đòn bẩy cao, sản phẩm tập trung ở phân khúc cao cấp hay mang tính đầu cơ lớn sẽ chịu nhiều rủi ro. Vì vậy, nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ về sức khỏe tài chính và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trước khi ra quyết định đầu tư.

Các mã cổ phiếu bất động sản thương mại triển vọng

CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) - Đón đầu phục hồi với phân khúc sản phẩm hợp lý

Phân khúc sản phẩm phù hợp đón đầu hồi phục: Nam Long hiện đang phát triển đa dạng phân khúc sản phẩm, gồm cả nhà phố, biệt thự, căn hộ biệt lập, căn hộ vừa túi tiền. Vì vậy doanh nghiệp có thế lựa chọn tập trung vào phân khúc nào để phù hợp với từng giai đoạn thị trường. Bước sang 2024, thị trường bất động sản sau khi có những sự hỗ trợ về mặt pháp lý và chính sách trong 2023, dù còn nhiều thách thức nhưng vẫn sẽ được kỳ vọng phục hồi dần, bắt đầu từ phân khúc chung cư, NƠXH, các sản phẩm gắn liền với thực ở. Nam Long với dự án Ehomes và Ehome (căn hộ tầm trung) sẽ kỳ vọng được hưởng lợi từ nhu cầu thị trường.

Quỹ hàng đa dạng dồi dào, hấp thụ tốt: Các dự án như Akari giai đoạn 2 đã mở bán từ năm 2022, dự kiến sẽ bàn giao và ghi nhận doanh thu vào năm 2024 hay dự án căn hộ vừa túi tiền EhomeS Cần Thơ, Ehome SouthGate dự kiến mở bán 2024 sẽ là động lực chính thúc đẩy doanh thu, tạo ra dòng tiền cho NLG trong thời gian tới.

CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH)

Quỹ đất lớn ở vị trí đẹp: KDH hiện cũng đang sở hữu quỹ khoảng 500ha ở nội thành Tp.HCM. Việc quỹ đất nội thành ngày càng khan hiếm, cùng với quá trình phát triển cơ sở hạ tầng tại TP.HCM và các khu vực lân cận ngày càng được đẩy mạnh sẽ kỳ vọng giúp quỹ đất của doanh nghiệp tăng giá trong tương lai. Ngoài ra, việc hợp tác với doanh nghiệp nước ngoài (Keppel Land - Singapore) sẽ giúp Khang Điền nâng cao nguồn lực trong việc phát triển và thâu tóm quỹ đất, tạo lợi thế cho các sản phẩm doanh nghiệp khi thị trường hồi phục và sôi động trở lại.

Trong năm 2024, KDH cũng sẽ mở bán 1 số dự án như The Clarita và The Emeria với sự hợp tác của Keppel Land, hoàn thành bán hàng và bắt đầu bàn giao căn hộ tại dự án The Privia (dự kiến cuối năm trong 2024), góp phần tạo động lực tăng trưởng doanh thu cho doanh nghiệp.

 

Đầu tư vào cổ phiếu bất động sản thương mại đem lại nhiều cơ hội lớn, song đi kèm với đó là không ít rủi ro, yêu cầu nhà đầu tư cần phải có những đánh giá và sự lựa chọn kỹ lưỡng. Với thị trường năm 2024, ngành bất động sản được dự đoán sẽ dần phục hồi, dù còn nhiều khó khăn phía trước. Đây vừa là thách thức, nhưng cũng chính là cơ hội để tìm kiếm và lựa chọn cổ phiếu tiềm năng từ những doanh nghiệp triển vọng, có định hướng kinh doanh bền vững và phù hợp với thị trường giai đoạn này.

 

=> Xem thêm: Cổ phiếu bất động sản đang ở chân sóng thần? Siêu cổ phiếu 2024 - DIG, NLG, KDH, PDR, TCH, CEO, DXG?