Giải ngân vốn đầu tư công trong năm 2023 vừa qua được đẩy mạnh với những con số ấn tượng, đi kèm với đó là những quyết tâm của Chính phủ trong năm 2024 tới. Làn sóng đầu tư công sẽ tác động tích cực tới rất nhiều ngành và lĩnh vực khác nhau, nổi bật là nhóm xây dựng hạ tầng sẽ được hưởng lợi trực tiếp. Vậy nhóm cổ phiếu đầu tư công trong năm 2024 sẽ có câu chuyện gì? Những cổ phiếu nào xứng đáng được nhà đầu tư quan tâm? Mời anh/chị cùng TechProfit nhận định.

Đặc điểm của nhóm cổ phiếu xây dựng đầu tư công

Đầu tư công là hoạt động đầu tư của Nhà nước vào các dự án xây dựng kết cấu cơ sở hạ tầng kinh tế – xã hội nhằm phục vụ phát triển kinh tế – xã hội. Chính vì vây, hoạt động này có ảnh hưởng và tác động tới rất nhiều ngành nghề và lĩnh vực khác nhau như xây dựng, thi công hạ tầng, vật liệu xây dựng, bất động sản, logistics. Các doanh nghiệp xây dựng sẽ là nhóm được hưởng lợi trực tiếp từ việc đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, nên luôn được nhà đầu tư quan tâm.

Đặc điểm của nhóm cổ phiếu đầu tư công

  • Được hưởng lợi trực tiếp từ hoạt động đầu tư công của Nhà nước do các doanh nghiệp này thực hiện nhiệm vụ thi công, xây dựng các công trình cơ sở hạ tầng của quốc gia như cao tốc, đường xá, công trình công cộng,...
  • Do được Nhà nước đầu tư và hỗ trợ nên nhóm cổ phiếu xây dựng đầu tư công thường an toàn do được quản lý và xây dựng một cách chặt chẽ., tuy nhiên sẽ bị chi phối khá lớn bởi các chính sách và quyết định đầu tư từ Chính phủ.
  • Nhóm cổ phiếu này có tác động lớn không chỉ trong lĩnh vực xây dựng, mà còn gián tiếp ảnh hưởng tới nhiều lĩnh vực khác liên quan tới cơ sở hạ tầng như vật liệu xây dự, bất động sản,...
  • Các doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng thường có cơ cấu nợ vay lớn, nếu hoạt động không hiệu quả hay tiến độ dự án bị chậm sẽ ảnh hưởng lớn tới chất lượng lợi nhuận.

Các tiêu chí lựa chọn cổ phiếu đầu tư công

  • Năng lực thi công và uy tín: Những doanh nghiệp có năng lực thi công tốt và được chứng minh qua các dự án đã thực hiện sẽ có lợi thế trong việc trúng thầu các dự án trọng điểm mới cũng như đảm bảo đúng tiến độ dự án đang triển khai, giúp tăng trưởng doanh thu ổn định và bền vững.
  • Backlog lớn là động lực tăng trưởng: Nhà đầu tư nên lựa chọn những doanh nghiệp trúng thầu các dự án trọng điểm, có backlog lớn vì đây sẽ là động lực tăng trưởng doanh thu - lợi nhuận trong thời gian tới.
  • Cơ cấu tài chính lành mạnh: Các doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng thường có cơ cấu nợ vay lớn, khiến chi phí lãi vay cao ăn mòn lợi nhuận doanh nghiệp. Nhà đầu tư nên ưu tiên các doanh nghiệp có cơ cấu tài chính lành mạnh, hoạt động kinh doanh ổn định để tránh rủi ro.
  • Lưu ý: Chính vì đặc điểm kinh doanh có nợ vay cao, hoạt động chịu ảnh hưởng nhiều từ chính sách và tiến độ giải ngân vốn đầu tư công của nhà nước, cũng như tiến độ, hiệu quả của dự án, nên nhà đầu tư cần cân nhắc đưa ra quyết định đầu tư phù hợp như nên lựa chọn để đầu tư dài hạn hay chỉ đầu cơ theo cơ bản và tin tức, hoặc thời điểm nào nên đầu tư để đem lại lợi nhuận hiệu quả nhất.

 

=> Ưu đãi 15 ngày trải nghiệm miễn phí toàn bộ tính năng khi Đăng ký Bộ Công Cụ Hỗ Trợ Đầu Tư của TechProfit: https://techprofit.vn/signup?utm_source=web08

Triển vọng của cổ phiếu đầu tư công trong 2024

- Giải ngân vốn đầu tư công trong năm 2023 đã có những kết quả tích cực với 579,86 nghìn tỷ, cao nhất trong giai đoạn 2020-2023, đạt 82% kế hoạch do Thủ tướng giao, tăng trưởng luỹ kế so với cùng kỳ đạt 33%. Giai đoạn cuối năm đã chứng khiến điểm sáng trong giải ngân vốn đầu tư công với tiến độ mạnh mẽ, đặc biệt trong tháng 12 ghi nhận hơn 118,85 tỷ đồng.

- Bước sang năm 2024, Chính phủ ban hành đã giao kế hoạch vốn đầu tư công năm 2024 với tổng số tiền hơn 677 nghìn tỉ đồng (bằng 95% kế hoạch vốn đầu tư công năm 2023), cùng với đó là nhiều dự án trọng điểm tiếp tục đầu tư và triển khai. Với việc đẩy mạnh vốn giải ngân đầu tư công, đặc biệt trong giai đoạn cuối năm 2023 và trong là năm 2024 này, tỷ lệ giải ngân trong năm được kỳ vọng sẽ tiếp tục được cải thiện, đạt từ 90-95% kế hoạch. Trong bối cảnh đó các doanh nghiệp thi công xây dựng lớn, uy tín, năng lực thi công cao và trúng thầu nhiều dự án trọng điểm kỳ vọng sẽ được hưởng lợi.

Các mã cổ phiếu xây dựng đầu tư công đáng chú ý

TỔNG CTCP XUẤT NHẬP KHẨU & XÂY DỰNG VIỆT NAM (VCG)

- Mảng xây dựng ổn định với năng lực thi công cao: VCG là một trong những doanh nghiệp hàng đầu cả nước ở mảng thi công xây dựng, với năng lực cao đã được chứng minh qua hàng loạt các dự án trọng điểm quốc gia như Trung tâm Hội nghị Quốc gia, Nhà ga hành khách T2 Nội Bài. Chính vì vậy, doanh nghiệp này có lợi thế cạnh tranh và được hưởng lợi trong đấu thầu các dự án lớn khi mà hoạt động đầu tư công đang được đẩy mạnh. Trong thời gian tới, doanh nghiệp sẽ tiếp tục triển khai các dự án như đường Vành đai 4 - Vùng thủ đô, Bãi Vọt - Hàm Nghi,...Theo ước tính, backlog đã ký đến cuối tháng 6 năm 2023 của VCG ở mức hơn 20 nghìn tỷ đồng, trong đó tổng các gói thầu đã trúng từ các dự án đầu tư công khoảng 16-17 nghìn tỷ đồng, với điểm nhấn là các dự án thuộc cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2. Ngoài ra, việc liên danh Vietur, trong đó có VCG trúng thầu gói thầu 5.10 - gói thầu có giá trị lớn nhất của dự án sân bay Long Thành sẽ đem lại động lực tăng trưởng lớn cho doanh nghiệp trong tương lai.

- Rủi ro: Việc tập trung vào mảng thi công xây dựng với biên lợi nhuận mỏng, nhưng lại giữ cơ cấu nợ cao cùng chi phí lãi vay lớn sẽ ăn mòn và khiến lợi nhuận của doanh nghiệp biến động, đặc biệt trong trường hợp dự án không đảm bảo tiến độ nhưng cơ cấu nợ vay vẫn ở mức cao.

CTCP ĐẦU TƯ HẠ TẦNG GIAO THÔNG ĐÈO CẢ (HHV)

- Mảng BOT là nguồn thu ổn định và dài hạn: HHV là một trong những nhà phát triển BOT hàng đầu Việt Nam. Đây là mảng kinh doanh được kỳ vọng sẽ mang lại nguồn thu ổn định trong dài hạn cho HHV. Việc ngành du lịch được kỳ vọng tiếp tục phục hồi sẽ giúp cho hoạt động thu phí giao thông của HHV tích cực hơn khi phần lớn các trạm BOT ở các tuyến từ Khánh Hòa đến Huế, các khu vực có hoạt động du lịch phát triển.

- Mảng thi công hạ tầng là động lực tăng trưởng: HHV đã tham gia nhiều dự án quy mô lớn, giúp khẳng định vị thế của doanh nghiệp với khả năng, kinh nghiệm xây dựng các công trình lớn, yêu cầu kỹ thuật cao như hầm qua núi, hầm bao biển, cao tốc,... Trong năm 2023, HHV đã trúng thầu Dự án nâng cấp, mở rộng đèo Prenn và các gói thầu XL1, XL2 và XL3 thuộc Dự án cao tốc Quảng Ngãi - Hoài Nhơn vs tổng giá trị gần 14.500 tỷ đồng. Trong giai đoạn 2024-2025, HHV dự kiến sẽ tham gia đầu tư thêm nhiều đoạn cao tốc với tổng mức đầu tư khoảng 40.000 tỷ đồng, tập trung vào các dự án theo hình thức PPP.

- Rủi ro: HHV đang có tỷ lệ nợ vay lớn, mặc dù đã giảm dần từ năm 2020, nhưng vẫn ở mức 56%, khiến HHV sẽ phải chịu áp lực lãi vay lớn và làm ăn mòn lợi nhuận.

 

2024 vẫn sẽ là năm Chính phủ quyết tâm đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, đi cùng với đó là nhiều nhóm ngành, trong đó có xây dựng hạ tầng được hưởng lợi. Nhà đầu tư bên cạnh lựa chọn những doanh nghiệp uy tín, có năng lực thi công tốt, trúng thầu nhiều dự án trọng điểm thì còn cần xem xét về hiệu quả hoạt động, cơ cấu tài chính của doanh nghiệp đó có lành mạnh không. Với đặc điểm tỷ lệ nợ vay cao, chi phí lãi vay lớn có thể ăn mòn lợi nhuận, nhà đầu tư nên cân nhắc ngoài đầu tư dài hạn, thì có thể đầu cơ theo cơ bản và tin tức về các dự án, tiến độ giải ngân.

 

=> Xem thêm: Cổ phiếu bất động sản đang ở chân sóng thần? Siêu cổ phiếu 2024 - DIG, NLG, KDH, PDR, TCH, CEO, DXG?