Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) là một trong những ngân hàng tư nhân hàng đầu tại Việt Nam, thu hút sự chú ý của giới đầu tư nhờ vào nền tảng vững chắc và hiệu quả kinh doanh ấn tượng. Tuy nhiên, bước vào nửa cuối năm 2024, với những biến động của thị trường và những thay đổi trong chiến lược kinh doanh, liệu cổ phiếu ACB có thể tiếp tục là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn? Bài viết này sẽ cung cấp những nhận định chi tiết về cổ phiếu ACB, bao gồm đánh giá tổng quan về doanh nghiệp, phân tích cơ bản và kỹ thuật, cũng như những yếu tố tiềm năng và rủi ro. Nhà đầu tư sẽ tìm thấy câu trả lời cho câu hỏi liệu ACB có còn là một cổ phiếu đáng để đặt niềm tin trong bối cảnh hiện tại.

Đánh giá tổng quan doanh nghiệp ACB

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) là một trong những tổ chức tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Thành lập từ năm 1993, ACB đã xây dựng một mạng lưới chi nhánh rộng khắp cả nước và cung cấp đa dạng các sản phẩm, dịch vụ tài chính. ACB hiện đang niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) với mã cổ phiếu ACB, trở thành một trong những mã cổ phiếu được nhiều nhà đầu tư quan tâm.

ACB nổi bật với sự ổn định và tăng trưởng trong kinh doanh. Với hơn 13.000 nhân viên và một chiến lược kinh doanh thận trọng, ACB không chỉ đáp ứng tốt nhu cầu của khách hàng mà còn duy trì được sức cạnh tranh mạnh mẽ trong ngành. Những yếu tố này đã giúp ACB trở thành một trong những cổ phiếu ngân hàng có sự tăng trưởng bền vững, thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư dài hạn.

Phân tích cơ bản cổ phiếu ACB

Kết quả kinh doanh ACB

Trong nửa đầu năm 2024, ACB tiếp tục ghi nhận những kết quả kinh doanh khả quan. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế của ACB đạt 10,5 nghìn tỷ đồng, tăng ấn tượng 16% so với cùng kỳ năm trước. Tổng tài sản của ACB dự kiến tăng 12% trong năm 2024, lên mức khoảng 805 nghìn tỷ đồng, trong khi tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 14%. Điều này cho thấy ACB đã thành công trong việc duy trì đà tăng trưởng trong một môi trường kinh tế đầy thách thức.

Quý 2 năm 2024 cũng đánh dấu một bước phát triển quan trọng khi lợi nhuận trước thuế của ACB đạt gần 5,6 nghìn tỷ đồng, đóng góp vào sự ổn định và tăng trưởng của ngân hàng. Huy động vốn của ACB đạt 512 nghìn tỷ đồng, với tỷ lệ CASA (Current Account Saving Account) đạt 22%. Điều này cho thấy sự thành công của ACB trong việc thu hút vốn từ khách hàng cá nhân, góp phần tăng cường sức mạnh tài chính của ngân hàng.

Tiềm năng và rủi ro

Mặc dù ACB đạt được những kết quả kinh doanh tích cực, ngân hàng vẫn phải đối mặt với nhiều rủi ro. Rủi ro từ biến động lãi suất là một trong những yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến thu nhập lãi thuần của ngân hàng. Dù ACB đã áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro tiên tiến, nhưng sự biến động của lãi suất vẫn có thể tạo ra những ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận.

Rủi ro tín dụng cũng là một mối lo ngại khi tỷ lệ nợ xấu của ACB có thể tăng nếu tình hình kinh tế trở nên khó khăn. Mặc dù ngân hàng đã kiểm soát tốt rủi ro tín dụng với tỷ lệ nợ xấu thấp, nhưng sự suy thoái kinh tế có thể đẩy tỷ lệ này lên cao hơn, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng.

Ngoài ra, rủi ro từ các ngành có tính rủi ro cao như bất động sản cũng cần được lưu ý. ACB đã giảm tỷ lệ cho vay đối với các ngành này, nhưng vẫn có khả năng bị ảnh hưởng nếu lĩnh vực bất động sản gặp khó khăn.

=> Nâng cao hiệu suất đầu tư bằng Quant Trading với Thuật toán giao dịch TechProfit, đánh bại VN-Index đến 30% https://trading.techprofit.vn/

Luận điểm đầu tư ACB

Luận điểm đầu tư vào cổ phiếu ACB trong nửa cuối năm 2024 dựa trên các yếu tố sau:

Luận điểm 1: Lợi nhuận tăng trưởng nhưng dưới kỳ vọng

Lợi nhuận trước thuế của ACB trong quý 2 năm 2024 đạt 5,6 nghìn tỷ đồng, tăng 15,8% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tổng lợi nhuận lũy kế 6 tháng đầu năm chỉ đạt 10,3 nghìn tỷ đồng, tăng 2,6% so với năm ngoái, hoàn thành 48% kế hoạch năm. Điều này cho thấy mặc dù ACB đạt được mức tăng trưởng tích cực, nhưng kết quả này chưa đáp ứng được kỳ vọng của các nhà đầu tư và các chuyên gia phân tích.

Luận điểm 2: Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ nhưng có sự thận trọng trong khẩu vị rủi ro

ACB đã ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng 12,4% YTD, nằm trong nhóm các ngân hàng có mức tăng trưởng nhanh nhất trong 6 tháng đầu năm 2024. Động lực chính đến từ nhóm khách hàng bán lẻ và các doanh nghiệp vừa và lớn. Tuy nhiên, ACB vẫn duy trì khẩu vị rủi ro thận trọng, chỉ mở rộng cho vay với các doanh nghiệp sản xuất và dịch vụ, hạn chế cho vay trong lĩnh vực bất động sản.

Luận điểm 3: NIM giảm và chưa có dấu hiệu phục hồi trong ngắn hạn

Biên lãi ròng (NIM) của ACB trong quý 2 năm 2024 giảm xuống còn 3,84%, thấp hơn dự báo ban đầu. Nguyên nhân chính là do ACB phải hạ lãi suất cho vay để thu hút khách hàng trong bối cảnh nhu cầu tín dụng yếu. Trong khi đó, chi phí vốn của ngân hàng có xu hướng tăng do áp lực từ tăng trưởng tín dụng cao và huy động vốn chỉ tăng nhẹ.

Luận điểm 4: Chất lượng tài sản có dấu hiệu suy giảm

Tỷ lệ nợ xấu của ACB tăng nhẹ lên 1,5% trong quý 2 năm 2024, trong đó nợ xấu của riêng ngân hàng tăng lên 1,48%. Chi phí dự phòng trong quý này cũng tăng lên, với tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm xuống còn 76%. Điều này cho thấy chất lượng tài sản của ACB đang có dấu hiệu suy giảm, dù vẫn nằm trong tầm kiểm soát của ngân hàng.

Luận điểm 5: Đánh giá chung và triển vọng

Mặc dù ACB phải đối mặt với nhiều thách thức, triển vọng dài hạn của ngân hàng vẫn được đánh giá cao nhờ vào khả năng kiểm soát rủi ro tốt và chiến lược tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ. Lợi nhuận trước thuế dự kiến cho cả năm 2024 là khoảng 21,7 nghìn tỷ đồng, tăng 7,9% so với năm trước. Cổ phiếu ACB hiện đang được giao dịch ở mức P/B mục tiêu là 1,4x, với giá mục tiêu trong 1 năm tới là 30,300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 29% so với giá hiện tại.

=> Sử dụng Wyckoff và VSA để đánh giá xu hướng Cổ phiếu, tìm kiếm cơ hội giao dịch đột phá cùng khoá học Phân tích kĩ thuật Smart Trading. ĐĂNG KÝ NGAY https://takeprofit.vn/khoa-hoc/smart-trading

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ACB

Sức mạnh cổ phiếu ACB

Phân tích sức mạnh cổ phiếu ACB dựa trên biểu đồ sức mạnh tương đối (RS) cho thấy những dấu hiệu quan trọng trong cả ngắn hạn (RS 20 phiên) và trung hạn (RS 60 phiên):

  • RS 20 phiên: Biểu đồ RS ngắn hạn cho thấy cổ phiếu ACB có xu hướng tăng trưởng nhưng vẫn dưới mức tăng của VN-Index. Cụ thể, vào ngày 29/08/2024, chỉ số RS của ACB đạt 2,08, thấp hơn so với VN-Index ở mức 3,13. Điều này chỉ ra rằng cổ phiếu ACB đang có hiệu suất thấp hơn so với chỉ số thị trường, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trong ngắn hạn.

  • RS 60 phiên: Trong trung hạn, cổ phiếu ACB cũng không cho thấy sự vượt trội. Với RS 60 phiên đạt -0,13 vào ngày 29/08/2024, thấp hơn mức 1,68 của VN-Index, cổ phiếu này tiếp tục nằm dưới ngưỡng trung bình thị trường. Điều này phản ánh rằng trong khoảng thời gian dài hơn, ACB chưa thể hiện được sức mạnh nổi bật so với chỉ số chung.

Sức mạnh dòng tiền ACB

Biểu đồ dòng tiền của cổ phiếu ACB trong 3 tháng gần đây cho thấy một xu hướng giảm mạnh, với dòng tiền ròng liên tục ở mức âm. 

Điều này phản ánh sự áp lực bán ra từ các nhà đầu tư và sự thận trọng trong việc nắm giữ cổ phiếu ACB. Đặc biệt, vào cuối tháng 6/2024 và đầu tháng 7/2024, dòng tiền ròng giảm xuống gần -80 tỷ đồng, cho thấy một sự thoái lui mạnh mẽ. Mặc dù dòng tiền có sự cải thiện nhẹ vào cuối tháng 8/2024, nhưng vẫn duy trì ở mức âm -57,7 tỷ đồng vào ngày 29/08/2024, cho thấy áp lực bán vẫn còn cao.

Kết luận

Cổ phiếu ACB hiện đang đối mặt với nhiều thách thức trong cả ngắn hạn và trung hạn, từ việc giảm biên lợi nhuận NIM, suy giảm chất lượng tài sản đến áp lực từ dòng tiền tiêu cực. Mặc dù triển vọng dài hạn của ACB vẫn được đánh giá cao nhờ vào chiến lược kinh doanh thận trọng và khả năng kiểm soát rủi ro tốt, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu này trong nửa cuối năm 2024. Việc theo dõi sát sao các chỉ số kỹ thuật và diễn biến thị trường là điều cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

=> Tham gia 3 buổi MIỄN PHÍ (10-12/09/2024) để nắm trọn bí quyết TÌM KIẾM SIÊU CỔ PHIẾU có khả năng mang lại LỢI NHUẬN VƯỢT TRỘI đến 40-50% => https://zalo.me/g/wetypi338