Cổ phiếu BSR của Công ty Cổ phần Lọc Hóa dầu Bình Sơn hiện đang thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Với vai trò quan trọng trong ngành dầu khí quốc gia, BSR không chỉ là một cổ phiếu có tính thanh khoản cao mà còn được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. 

Tuy nhiên, những biến động gần đây của thị trường dầu thô và các yếu tố nội tại của công ty đã đặt ra nhiều câu hỏi: Liệu cổ phiếu BSR có thể tiếp tục giữ vững vị thế? Những yếu tố nào sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu BSR trong thời gian tới? Và nhà đầu tư cần cân nhắc điều gì khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu này? 

Bài viết dưới đây sẽ cung cấp một cái nhìn toàn diện về cổ phiếu BSR, từ phân tích cơ bản, kỹ thuật đến tiềm năng và rủi ro của doanh nghiệp này, giúp nhà đầu tư có được thông tin cần thiết để đưa ra quyết định sáng suốt.

Đánh giá tổng quan doanh nghiệp

Thông tin cơ bản về BSR

Công ty Cổ phần Lọc Hóa dầu Bình Sơn (BSR) được thành lập năm 2008 và hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ năm 2018. BSR quản lý và vận hành Nhà máy lọc dầu Dung Quất, nhà máy lọc dầu đầu tiên và lớn nhất tại Việt Nam, với công suất chế biến lên tới 6,5 triệu tấn dầu thô mỗi năm, tương đương 148.000 thùng/ngày. Nhà máy Dung Quất đáp ứng khoảng 30% nhu cầu xăng dầu của Việt Nam, đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong việc đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.

Cơ cấu sở hữu BSR

BSR có vốn hóa thị trường đạt 71.621,54 tỷ đồng, là một trong những doanh nghiệp lớn nhất niêm yết trên sàn UPCOM. Với số lượng cổ phiếu lưu hành lên tới 3.100 triệu cổ phiếu và khối lượng giao dịch trung bình đạt 9.687.845 cổ phiếu/ngày, cổ phiếu BSR luôn thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Tỷ lệ sở hữu của nhà nước tại BSR chiếm đến 92%, trong khi tỷ lệ sở hữu nước ngoài chỉ chiếm 1%, cho thấy sự kiểm soát mạnh mẽ của nhà nước đối với công ty này.

Kết quả kinh doanh Quý 2/2024 BSR

Trong quý 2/2024, kết quả kinh doanh của BSR cho thấy sự sụt giảm đáng kể do nhiều yếu tố bất lợi. 

  • Doanh thu thuần đạt 24.429 tỷ đồng, giảm 27,4% so với cùng kỳ năm trước.

 

 

  • Trong khi lợi nhuận ròng đạt 768 tỷ đồng, giảm 42,8%. 

 

 

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này là do nhà máy lọc dầu Dung Quất phải tạm dừng hoạt động để bảo dưỡng vào tháng 4/2024. Thêm vào đó, crack spread khu vực thu hẹp và giá dầu giảm đã làm tăng chi phí trích lập dự phòng hàng tồn kho, góp phần làm giảm lợi nhuận của công ty.

Phân tích cơ bản cổ phiếu BSR

Kết quả kinh doanh

Cổ phiếu BSR hiện đang được định giá ở mức hợp lý với các chỉ số tài chính quan trọng như:

  • EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu): 2,448 VND, cho thấy BSR có khả năng sinh lời ổn định trên mỗi cổ phiếu.
  • P/E (Hệ số giá trên lợi nhuận): 9.44, cho thấy cổ phiếu BSR đang được thị trường định giá thấp hơn so với mức trung bình ngành dầu khí.
  • BVPS (Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu): 18,247 VND, một mức khá hợp lý, phản ánh giá cổ phiếu hiện tại tương đối gần với giá trị tài sản thực của công ty.
  • P/B (Hệ số giá trên giá trị sổ sách): 1.27, cho thấy cổ phiếu BSR không bị đánh giá quá cao so với tài sản thực của công ty.
  • ROA (Tỷ suất sinh lời trên tài sản): 9.33%, một con số tích cực cho thấy công ty sử dụng tài sản hiệu quả để tạo ra lợi nhuận.
  • ROE (Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu): 13.88%, chứng tỏ BSR có khả năng sinh lời tốt trên vốn chủ sở hữu.

 

Tiềm năng và rủi ro

BSR có tiềm năng lớn nhờ vào vị thế độc quyền trong việc quản lý và vận hành Nhà máy lọc dầu Dung Quất. Tuy nhiên, công ty cũng đối mặt với những rủi ro đáng kể, bao gồm:

  • Biến động giá dầu: Giá dầu thế giới ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của BSR. Khi giá dầu giảm, lợi nhuận của công ty có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
  • Crack spread: Sự thu hẹp của crack spread (khoảng chênh lệch giữa giá dầu thô và sản phẩm xăng dầu) ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của BSR.
  • Chi phí bảo dưỡng: Trong quý 2/2024, nhà máy Dung Quất phải tạm dừng hoạt động để bảo dưỡng, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong doanh thu và lợi nhuận.

 

=> Ưu đãi 15 ngày trải nghiệm miễn phí toàn bộ tính năng khi Đăng ký Bộ Công Cụ Hỗ Trợ Đầu Tư của TechProfit: https://techprofit.vn/signup

 

Định giá

Theo hệ thống chấm điểm TechProfit Score (TP Score), cổ phiếu BSR đạt điểm 6.4/10, cho thấy mức độ hấp dẫn của cổ phiếu này tương đối cao.

Đánh giá các yếu tố:

  • Sức mạnh RS: BSR có sức mạnh tương đối tốt khi so sánh với VN-Index trong trung hạn, nhưng cần theo dõi sát sao các biến động ngắn hạn.
  • Định giá: Cổ phiếu đang được thị trường định giá khá hợp lý với P/E và P/B đều ở mức vừa phải, cho thấy cổ phiếu không bị thổi phồng quá mức.
  • Hiệu quả hoạt động và sức khỏe tài chính: BSR đạt các chỉ số ROA và ROE tích cực, chứng tỏ công ty đang sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận.

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu BSR

Sức mạnh cổ phiếu BSR ngắn hạn (RS 20 phiên)

Biểu đồ sức mạnh tương quan RS 20 phiên cho thấy cổ phiếu BSR có xu hướng yếu hơn so với VN-Index trong giai đoạn ngắn hạn. Cụ thể, vào sáng ngày 09/08/2024, chỉ số RS của BSR là -4.06, trong khi VN-Index đạt -5.85. Điều này cho thấy dù thị trường chung giảm điểm, BSR có sức mạnh tương đối tốt hơn so với chỉ số chung, nhưng vẫn nằm trong vùng tiêu cực. Trong ngắn hạn, cổ phiếu BSR có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm điểm nếu xu hướng này không được cải thiện.

 

Sức mạnh cổ phiếu BSR trung hạn (RS 60 phiên)

Nhìn vào biểu đồ sức mạnh tương quan RS 60 phiên, cổ phiếu BSR thể hiện một xu hướng tăng mạnh mẽ so với VN-Index. Tính đến sáng 09/08/2024, chỉ số RS 60 phiên của BSR đạt 16.61, cao hơn rất nhiều so với VN-Index (-2.71). Điều này cho thấy trong trung hạn, cổ phiếu BSR đã vượt trội so với chỉ số thị trường chung. Đây là một tín hiệu tích cực cho thấy cổ phiếu này có tiềm năng tăng trưởng trong trung hạn, mặc dù nhà đầu tư cần thận trọng với các yếu tố biến động ngắn hạn.

 

Dòng tiền cổ phiếu BSR

Biểu đồ dòng tiền của BSR cho thấy sự biến động khá rõ rệt trong giai đoạn từ 09/05/2024 đến 09/08/2024. Dòng tiền ròng được ước lượng thông qua giá trị mua chủ động trừ giá trị bán chủ động cho thấy giai đoạn giữa tháng 6/2024, cổ phiếu BSR ghi nhận dòng tiền mạnh mẽ khi khối lượng giao dịch tăng đột biến, đạt đỉnh khoảng 120 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau đó dòng tiền đã giảm dần, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư. Đến ngày 09/08/2024, dòng tiền của BSR vẫn duy trì ở mức 88.3 tỷ đồng, một mức khá tốt, cho thấy cổ phiếu này vẫn thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư dù thị trường có nhiều biến động.

 

Luận điểm đầu tư

Luận điểm 1: Kết quả kinh doanh Q2/2024 giảm do bảo dưỡng nhà máy và điều kiện thị trường

Doanh thu và lợi nhuận của BSR trong quý 2/2024 giảm mạnh do nhà máy phải tạm dừng hoạt động để bảo dưỡng và crack spread giảm. Mặc dù đây là tin tức không mấy tích cực, nhưng việc nhà máy trở lại hoạt động bình thường có thể giúp công ty cải thiện kết quả kinh doanh trong các quý tới.

Luận điểm 2: Tiến triển trong kế hoạch chuyển niêm yết sang sàn HOSE

Việc BSR thay đổi phương pháp hạch toán từ hợp nhất thành khoản đầu tư góp vốn vào đơn vị khác giúp cải thiện báo cáo tài chính hợp nhất, đáp ứng điều kiện niêm yết của HOSE. Điều này có thể là yếu tố hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu trong thời gian tới.

Luận điểm 3: Cơ hội và rủi ro trong ngắn hạn

Trong ngắn hạn, quá trình chuyển niêm yết và sản lượng tiêu thụ dầu tăng trở lại là những cơ hội cho cổ phiếu BSR. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại nếu crack spread không cải thiện hoặc giá dầu tiếp tục giảm, ảnh hưởng đến chi phí trích lập dự phòng và lợi nhuận.

Tín hiệu giao dịch từ thuật toán giao dịch TechProfit

Thuật toán giao dịch hai đáy (Double Bottom Breakout) của TechProfit cho thấy các tín hiệu mua vào đối với cổ phiếu BSR vào phiên 17/6 và 31/7 khi giá cổ phiếu đang ở mức hợp lý và có tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc kết hợp các yếu tố kỹ thuật và cơ bản trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Đến hết phiên sáng ngày 09/08/2024, thuật toán giao dịch hai đáy (Double Bottom Breakout) của TechProfit vẫn có hiệu suất so với VN-Index trong 3 tháng gần nhất.

Kết bài

Cổ phiếu BSR hiện đang đối mặt với nhiều thách thức nhưng cũng có không ít cơ hội để tăng trưởng trong tương lai gần, đặc biệt khi quá trình chuyển niêm yết sang sàn HOSE đang được đẩy mạnh. Nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá kỹ lưỡng các yếu tố rủi ro như giá dầu và crack spread trước khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu này. Tuy nhiên, với vị thế và tiềm năng của mình, BSR vẫn là một cổ phiếu đáng chú ý trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư dài hạn.

 

=> ​​Khám phá Thuật Toán Giao Dịch - Bot Khuyến Nghị Mua Bán realtime trong phiên, gồm 6 thuật toán với hiệu suất vượt trội, đánh bại Index lên đến 30%. Đăng ký ngay tại link: https://trading.techprofit.vn/