Nhóm cổ phiếu ngân hàng hiện tại vẫn chưa thể hiện nổi bật trên thị trường chứng khoán từ đầu năm 2022. Nhóm cổ phiếu hiện tại đã tích lũy khá lâu từ nửa cuối năm 2022, tuy nhiên vẫn còn nhiều nhà đầu tư kỳ vọng ở một số Ngân hàng có câu chuyện, tiềm năng. Bài viết dưới đây thể hiện một số nhận định về cổ phiếu MBB một trong những Ngân hàng được chúng tôi đánh giá có thể kỳ vọng trong năm 2022

Tổng quan doanh nghiệp

Tập đoàn MBBank và hệ sinh thái cung cấp các sản phẩm tài chính cho khách hàng bao gồm: tín dụng, tài chính tiêu dùng, chứng khoán, bảo hiểm, ...

Lợi thế cạnh tranh

Tập trung vào thị trường bán lẻ bao gồm khách hàng cá nhân và khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Hệ sinh thái đầy đủ các sản phẩm tài chính: bảo hiểm, tài chính, tài chính tiêu dùng, ...

Gắn bó với Quân đội và các doanh nghiệp của quân đội như Viettel, tập đoàn viễn thông hàng đầu Việt Nam, Viettel có vai trò lớn trong phát triển mạng lưới và chuyển đổi số cho MBB.

Luận điểm đầu tư

Tiềm năng tăng trưởng tín dụng lớn: chúng tôi đánh giá rằng nhiều khả năng trong năm 2022 tăng trưởng tín dụng của MBB sẽ không chỉ dừng ở mức 20% do (1) chất lượng tài chính của ngân hàng và (2) khả năng MBB tham gia giúp tái cơ cấu Ngân hàng Đại Dương (OceanBank) có thể Ngân hàng Nhà Nước nâng giới hạn tăng trưởng tín dụng.



=> Tham gia khóa học đầu tư chứng khoán miễn phí LET'S INVESTING được xây dựng trên nền tảng kiến thức và kinh nghiệm hơn 10 năm thực chiến trên thị trường của 2 giảng viên Lynch Phan và James Nguyễn. Đăng ký ngay tại: https://takeprofit.vn/khoa-hoc-lets-investing?source=web 


Chuyển đổi số cải thiện hoạt động của doanh nghiệp: chúng tôi cũng kỳ vọng rằng chiến lược đẩy mạnh chuyển đổi số trong giai đoạn tới của MBB sẽ đem lại các lợi ích như (1) thu hút lượng khách hàng, (2) nâng khả năng huy động tiền gửi không kỳ hạn CASA và (3) cải thiện chi phí hoạt động CIR của doanh nghiệp. Đánh giá tiềm năng từ thu hút thêm lượng người dùng là vô cùng lớn, theo báo cáo tổng của VCBS có đưa ra tỷ lệ dân số có tài khoản ngân hàng ở Việt Nam đang ở mức thấp so với khu vực Đông Nam Á chỉ khoảng 31%, trong khi đó các nước như Thái Lan, Malaysia và Singapore có tỷ lệ sở hữu rất cao trên 80%. Vì vậy chúng tôi đánh việc phát triển công nghệ, như ứng dụng MBBank của MBB là công cụ giúp cho ngân hàng khai thác thêm được lượng lớn người dùng như theo số liệu ở nửa năm đầu 2021 số lượng người dùng đã tăng trưởng từ 3 triệu người ở đầu năm 2021 lên 9,3 triệu người vào cuối năm 2021. Việc thu hút lượng lớn người dùng qua ứng dụng góp phần cải thiện chỉ số CASA của ngân hàng, huy động thêm được nhiều nguồn vốn giá rẻ từ tiền gửi không kỳ hạn cũng tác động tích cực đến chỉ số NIM và làm cải thiện khả năng sinh lời của doanh nghiệp.


Chất lượng tài chính lành mạnh: Nếu so sánh riêng trong ngành thì MBB hiện tại đang là nhóm ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất ngành, nhưng họ cũng rất cẩn trọng trích lập dự phòng khiến cho MBB trở thành một trong hai ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ cao nhất ngành. Một phần cơ cấu nợ được kéo dài giãn nợ theo sự cho phép của Ngân hàng Nhà Nước, và hiện tại cũng đang có dự thảo kéo dài thời hạn áp dụng Nghị quyết 42/2017/QH14 về xử lý nợ xấu cũng là để giúp cho doanh nghiệp gặp khó khăn trong giai đoạn dịch bệnh Covid vừa rồi. Tuy nhiên mặc dù chỉ số NPL phản ánh nợ xấu của doanh nghiệp đang ngày càng giảm nhưng doanh nghiệp vẫn trích lập dự phòng cho nợ xấu khá lớn đạt khoảng 8.757 tỷ đồng tương đương với tỷ lệ bao phủ là khoảng 270%. Do trong năm 2021, khoản trích lập dự phòng của MBB là tương đối lớn cho nên chúng tôi đánh giá trong năm 2022 ngân hàng có nền móng vững chắc để tăng trưởng do có khả năng chịu rủi ro tốt và có khả năng trong tương lai hoàn nhập các khoản trích lập dự phòng khi các khoản nợ xấu được xử lý.

Rủi ro đầu tư

Ảnh hưởng của dịch bệnh Covid: không chỉ tác động trực tiếp đến ngân hàng MB mà còn làm ảnh hưởng đến các khách hàng và đối tượng sử dụng sản phẩm của MBBank.

Lãi suất huy động của các ngân hàng đang tăng dần trở lại điều này cũng làm ảnh hưởng đến chi phí huy động vốn của các ngân hàng trong đó có MBB.

Tổng kết đánh giá

Chúng tôi đánh giá cao triển vọng của MBB trong năm 2022 và trong dài hạn vì nhờ có nền tảng cơ bản tốt, tiềm năng tăng trưởng tín dụng lớn và tiềm năng cải thiện các chỉ số hoạt động nhờ áp dụng chuyển đổi số. Đây là một cổ phiếu có phù hợp cho các nhà đầu tư trong dài hạn, tuy nhiên có một số rủi ro trong thị trường ngắn hạn đến từ thông tin và tin đồn về điều tra, khởi tố một số ông lớn trên thị trường chứng khoán gây ảnh hưởng tâm lý thị trường chung


=> Tham khảo: Khóa học đầu tư chứng khoán miễn phí Let's Investing K6 - Nằm ngay bí quyết giao dịch hiệu quả, đón đầu những cơ hội tốt nhất! Bắt đầu từ 08/08/2022