Nhận định ngành Thép 2026: Cơ hội tăng trưởng và chiến lược đầu tư

Ngành thép đang trở thành tâm điểm của thị trường chứng khoán 2026 khi dòng tiền lớn liên tục đổ vào. Với sự phục hồi của bất động sản, đầu tư công và các chính sách hỗ trợ, nhóm ngành thép được kỳ vọng bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.

TechProfit sẽ phân tích xu hướng ngành thép, các cổ phiếu tiềm năng và chiến lược đầu tư phù hợp trong giai đoạn hiện tại.

Xu hướng ngành thép 2026: Dòng tiền dẫn dắt thị trường

Trong thời gian gần đây, ngành thép ghi nhận mức thu hút dòng tiền mạnh nhất thị trường, với giá trị mua ròng từ tổ chức vượt trội so với nhiều nhóm ngành khác.

Điều này phản ánh:

Niềm tin của dòng tiền lớn vào chu kỳ tăng trưởng mới
Kỳ vọng về kết quả kinh doanh cải thiện rõ rệt trong năm 2026

Đáng chú ý, nhu cầu thực tế đang ở mức cao:

Sản lượng bán hàng thép xây dựng của doanh nghiệp đầu ngành đạt mức kỷ lục trong tháng 3
Sang tháng 4, sản lượng vẫn duy trì ở mức rất cao dù giá bán tăng

Đây là dấu hiệu cho thấy cầu thực sự mạnh, không phải chỉ là kỳ vọng ngắn hạn.

Động lực tăng trưởng của ngành thép trong năm 2026

Chu kỳ hồi phục lợi nhuận quay trở lại

Sau giai đoạn khó khăn trước đó, lợi nhuận ngành thép đang có dấu hiệu phục hồi rõ rệt. Việc sản lượng và giá bán cùng tăng giúp doanh nghiệp cải thiện đáng kể hiệu quả kinh doanh.

Chính sách bảo hộ hỗ trợ doanh nghiệp nội địa

Việc áp dụng thuế chống bán phá giá thép nhập khẩu tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong nước:

Giảm áp lực cạnh tranh từ thép giá rẻ
Hỗ trợ biên lợi nhuận gộp cải thiện

Đầu tư công và bất động sản tạo lực đỡ dài hạn

Các dự án hạ tầng lớn cùng với sự hồi phục của thị trường bất động sản đang tạo ra:

Nguồn cầu ổn định
Triển vọng tăng trưởng bền vững cho ngành thép

Phân tích cổ phiếu ngành thép: Cơ hội và sự phân hóa

Dù cùng ngành, nhưng các cổ phiếu thép đang có sự phân hóa rõ rệt về dòng tiền và nền tảng doanh nghiệp.

HPG – Cổ phiếu dẫn dắt ngành thép

Vị thế và dòng tiền

HPG đang là cổ phiếu mạnh nhất ngành, với:

Dòng tiền ngoại mua ròng mạnh trong nhiều phiên ~1.300 tỷ (20 phiên)
Sức mạnh giá vượt trội so với thị trường
Công suất tăng mạnh nhờ Dung Quất 2

Sản lượng bán HPG tháng 3 kỷ lục 600.000 tấn thép xây dựng, 13 ngày đầu tháng 4 sản lượng vẫn duy trì mức rất cao 230.000 tấn dù giá thép đang neo cao, nhu cầu thép cho hạ tầng và bất động sản đang rất lớn ->HPG đang có triển vọng rất tốt trong quý 2 và cả năm

Động lực tăng trưởng

Gia tăng công suất nhờ dự án lớn đi vào hoạt động từ cuối 2025
Hưởng lợi trực tiếp từ chính sách bảo hộ
Kế hoạch 2026:
- Doanh thu: 210.000 tỷ (+32%)
- LNST: 22.000 tỷ (+42%)
ROE: 12,6% (cao hơn ngành)
P/E forward ~8x

Kỹ thuật cổ phiếu HPG

Đang tích lũy vùng: 26 – 29
Xu hướng: tăng trung hạn rõ ràng

Định giá và triển vọng

Định giá ở mức hấp dẫn so với tăng trưởng lợi nhuận
Triển vọng trung hạn tích cực nhờ nền tảng vững chắc

👉 Chiến lược: Phù hợp để nắm giữ và gia tăng tỷ trọng trong các nhịp điều chỉnh.

NKG – Lựa chọn cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn

Diễn biến giá và kỹ thuật

Cổ phiếu đang trong giai đoạn:

Tích lũy nền giá chặt chẽ 14.5 – 15.5
Chuẩn bị cho khả năng bứt phá khi dòng tiền quay lại
Có tín hiệu Golden Cross

Cơ bản:

Nhà máy Phú Mỹ (4.500 tỷ) → động lực lớn 2026
Dòng tiền kinh doanh dương
Nợ vay an toàn
P/E ~10.5x → hợp lý / hơi rẻ

Yếu tố hỗ trợ

Dự án nhà máy mới bắt đầu đóng góp doanh thu
Tình hình tài chính ổn định hơn nhiều doanh nghiệp cùng ngành

Định giá

Mức định giá hợp lý, còn dư địa tăng

👉 Chiến lược: Có thể mua thăm dò và gia tăng khi xu hướng xác nhận.

HSG – Phù hợp chiến lược giao dịch ngắn hạn

Tín hiệu tích cực

Giá cổ phiếu tăng mạnh theo sóng ngành
Dòng tiền đầu cơ tham gia

Rủi ro cần lưu ý

Dòng tiền kinh doanh âm (-958 tỷ) chưa thực sự bền vững
Tồn kho lớn tạo áp lực nếu giá thép biến động (~45% tài sản)
Hiệu quả sinh lời thấp hơn doanh nghiệp đầu ngành: ROE thấp (5.6%), P/E cao hơn ngành
Nếu giá thép giảm → lỗ tồn kho rất nhanh

👉 Chiến lược: Phù hợp trading ngắn hạn, hạn chế nắm giữ dài.