Sau chuỗi phục hồi ấn tượng trong tháng 5, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn giằng co khi VN-Index tiếp cận lại vùng đỉnh cũ quanh mốc 1.340 điểm. Mặc dù tuần qua ghi nhận mức tăng khá tốt, nhưng những tín hiệu kỹ thuật và dòng tiền đang cho thấy rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn đang hiện hữu rõ nét.

Tổng quan thị trường tuần 26–30/5/2025: Tăng điểm nhưng tâm lý dè chừng

Tuần giao dịch thứ 22 của năm kết thúc với mức tăng ấn tượng:

  • VN-Index tăng 18,14 điểm (+1,38%), lên 1.332,6 điểm.
  • HNX-Index tăng 6,9 điểm (+3,19%), lên 223,22 điểm.

Tuy vậy, phiên cuối tuần (30/5) ghi nhận áp lực bán mạnh khiến VN-Index giảm hơn 9 điểm, mất mốc 1.340 điểm – vùng đỉnh tháng 3/2025. Đây là tín hiệu cho thấy thị trường chưa đủ lực để bứt phá, đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản tăng cao đi kèm với lực bán mạnh.

Dòng tiền phân hóa – Cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ hút tiền

Mặc dù thanh khoản toàn thị trường vẫn ổn định (giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 25.500 tỷ đồng/phiên), nhưng dòng tiền có sự dịch chuyển rõ nét:

  • Nhóm VN30 (vốn hóa lớn) bị thu hẹp sức hút, tỷ trọng giao dịch giảm xuống chỉ còn 41,8% – mức thấp nhất trong 11 tuần.
  • Ngược lại, dòng tiền đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, giúp chỉ số VNMID tăng 2,47% và VNSML tăng 1,95%.

Đáng chú ý, các mã đầu cơ như NVL, CEO, PDR, DXG thu hút lượng tiền lớn trong tuần qua. Tuy nhiên, phiên cuối tuần xuất hiện dấu hiệu chốt lời, cho thấy dòng tiền "nóng" có dấu hiệu rút lui.

Khối ngoại đảo chiều bán ròng – Tín hiệu cần theo dõi sát

Sau 3 tuần mua ròng liên tiếp, nhà đầu tư nước ngoài quay đầu bán ròng mạnh với tổng giá trị hơn 2.800 tỷ đồng, tập trung ở các nhóm:

  • Ngân hàng: HPG, STB, VCB, CTG.
  • Thép, Bán lẻ, Chứng khoán: VNM, VCI, MWG, SSI.

Dù vậy, khối ngoại vẫn mua ròng nhẹ ở nhóm Bất động sản như NVL, VHM, NLG và các mã như GAS, GVR, EIB.

Đây là yếu tố gây sức ép tâm lý lên thị trường, đặc biệt khi tự doanh cũng bán ròng hơn 2.200 tỷ đồng, trong đó nhóm ngân hàng bị xả mạnh nhất.

Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nội tiếp tục là lực đỡ chính

Trong bối cảnh khối ngoại rút lui, nhà đầu tư cá nhân trong nước lại mua ròng mạnh tay với giá trị hơn 3.200 tỷ đồng, tập trung ở các cổ phiếu lớn như: HPG, FPT, CTG, VIC, GEX, MWG, VRE, HCM.

Tổ chức trong nước cũng mua ròng tuần thứ hai liên tiếp, chủ yếu ở nhóm Tài chính – Ngân hàng, cho thấy lực đỡ nội địa vẫn đang khá tích cực.

Nhóm ngành phân hóa – Cơ hội trong sự luân phiên

Dòng tiền có xu hướng luân chuyển giữa các nhóm ngành, tạo ra những cơ hội ngắn hạn:

  • Nhóm tăng mạnh về giá và thanh khoản: Bất động sản, Chứng khoán, Thiết bị dầu khí, Dệt may, Vận tải thủy.
  • Nhóm tăng giá nhưng thanh khoản yếu: Ngân hàng, Thiết bị điện – cần theo dõi rủi ro đảo chiều.
  • Thanh khoản sụt giảm rõ rệt ở nhóm Thực phẩm, Công nghệ thông tin, Điện – dòng tiền đang "né" nhóm này.

TechProfit gửi anh chị cách lọc ra các Cổ phiếu đang nghi ngờ ở Phase C (Rũ bỏ cuối cùng) và Phase D (Chân sóng tăng) theo mô hình WYCKOFF để tham khảo.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index giằng co ở kháng cự mạnh

Hiện tại, VN-Index đang dao động trong vùng kháng cự 1.325–1.345 điểm, tương ứng với đỉnh cũ hồi tháng 3. Các chỉ báo kỹ thuật đang cảnh báo rủi ro:

  • MACD tiếp tục thu hẹp khoảng cách với đường tín hiệu, cảnh báo đà tăng suy yếu.
  • Chỉ báo Stochastic Oscillator xuất hiện phân kỳ giảm giá.
  • Khối lượng giao dịch tăng mạnh trong phiên giảm điểm, cho thấy áp lực bán ngày càng rõ ràng.

Nếu chỉ số thủng mốc 1.330 điểm với thanh khoản cao, nguy cơ điều chỉnh sâu về vùng 1.300 – 1.320 điểm là hoàn toàn có thể xảy ra.

Kịch bản thị trường tuần tới (2–6/6/2025): Ưu tiên thận trọng

Trong bối cảnh thị trường đang “khựng” lại ở vùng nhạy cảm, chiến lược đầu tư nên thiên về phòng thủ hơn là mạo hiểm.

Các kịch bản chính:

  • Kịch bản tích cực: VN-Index giữ vững vùng 1.330 – 1.335 điểm và tích lũy đủ lực, thị trường có thể quay lại kiểm định vùng 1.345 – 1.350. Tuy nhiên, khả năng này cần động lực rõ ràng từ tin tức hỗ trợ và khối ngoại ngừng bán ròng.
  • Kịch bản tiêu cực: Chỉ số tiếp tục giảm và mất vùng 1.330, khi đó thị trường có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh hơn là 1.300 – 1.310 điểm.

Chiến lược đầu tư cho nhà đầu tư cá nhân

  • Duy trì cổ phiếu đang có lãi, ưu tiên đặt lệnh chốt lời tự động (trailing stop) để bảo vệ thành quả.
  • Không mua đuổi những cổ phiếu tăng nóng, đặc biệt nhóm đầu cơ, penny hoặc midcap đã tăng 2–3 tuần gần đây.
  • Chọn lọc cổ phiếu cơ bản tốt, có dòng tiền tổ chức nâng đỡ như: HPG, SSI, STB, DPM, VCB, MWG...
  • Chỉ giải ngân thăm dò ở vùng hỗ trợ, không vội bắt đáy nếu thị trường thủng 1.330 điểm.

Tạm kết:

Tuần tới là giai đoạn thị trường cần kiểm chứng lại sức mạnh, nhất là khi khối ngoại bán ròng, VN-Index chưa thể vượt 1.340 điểm, và dòng tiền có dấu hiệu phân tán.

Nhà đầu tư cá nhân cần đặt yếu tố thận trọng lên hàng đầu, tập trung vào cổ phiếu có nền tảng vững, tránh chạy theo sóng đầu cơ. Việc thị trường chưa vượt được vùng đỉnh cũ là tín hiệu rõ ràng về việc lực cầu vẫn còn yếu và tâm lý nhà đầu tư vẫn dè dặt.

=> Bắt đầu hành trình đầu tư cùng TechProfit để được sử dụng miễn phí trọn bộ công cụ hỗ trợ đầu tư TechProfit.vn: https://techprofit.vn/mo-tai-khoan-chung-khoan