Tuần giao dịch (23-27/3) vừa qua, ghi nhận nhiều biến động mạnh của VN-Index, khi chỉ số có thời điểm giảm sâu dưới mốc tâm lý 1.600 điểm trước khi phục hồi trở lại.
Kết thúc tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.672,8 điểm, tương ứng mức cao nhất trong tuần, cho thấy lực cầu đã quay trở lại tại vùng giá thấp.
Về thanh khoản, thị trường chứng khoán có dấu hiệu cải thiện nhẹ:
- Sàn HOSE đạt khoảng 4,55 tỷ cổ phiếu, tăng hơn 2%
- Giá trị giao dịch đạt gần 118.700 tỷ đồng
- Sàn HNX cũng ghi nhận mức tăng tương tự về khối lượng
Dòng tiền tiếp tục tập trung vào các nhóm dẫn dắt:
- Nhóm tài chính chiếm khoảng 30% giá trị giao dịch
- Trong đó, ngân hàng chiếm tới 26%
- Các nhóm công nghiệp và nguyên vật liệu lần lượt chiếm tỷ trọng thấp hơn
Tuy nhiên, điểm trừ đáng chú ý là khối ngoại bán ròng 5 phiên liên tiếp, với tổng giá trị gần 3.000 tỷ đồng, tiếp tục tạo áp lực lên thị trường.
Tóm lại: Thị trường đang trong trạng thái phục hồi kỹ thuật, nhưng dòng tiền lớn vẫn chưa thực sự quay lại mạnh mẽ.
Bối cảnh vĩ mô: Yếu tố ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán
Rủi ro từ thị trường quốc tế
Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là xung đột liên quan đến Mỹ – Iran, vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt hoàn toàn. Điều này khiến:
- Giá dầu duy trì ở mức cao
- Gia tăng nguy cơ lạm phát
- Ảnh hưởng tới chính sách lãi suất toàn cầu
Trong bối cảnh đó, môi trường tiền tệ có thể duy trì trạng thái thắt chặt, làm giảm sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán.
Chính sách trong nước hỗ trợ thị trường
Trong nước, Chính phủ đã triển khai các biện pháp nhằm ổn định vĩ mô:
- Giảm thuế liên quan đến xăng dầu (BVMT, VAT, TTĐB)
- Ngân hàng Nhà nước can thiệp tỷ giá thông qua hợp đồng USD kỳ hạn
Các động thái này giúp giảm áp lực ngắn hạn, nhưng chưa đủ để tạo ra một xu hướng tăng bền vững ngay lập tức.
Định giá thị trường: VN-Index đang ở vùng hấp dẫn?
Xét về mặt định giá, P/E của VN-Index hiện đang ở mức khoảng 13 lần, thấp hơn so với nhiều giai đoạn trước.
So sánh với các vùng đáy:
- Năm 2022: khoảng 10.1 lần
- Giai đoạn tháng 4/2025: khoảng 10.9 lần
Với bối cảnh hiện tại, vùng P/E 12 – 13 được xem là mức chiết khấu hợp lý khi đã phản ánh phần lớn rủi ro.
👉 Điều này cho thấy:
- Thị trường không còn ở mức đắt
- Nhưng cũng chưa đủ hấp dẫn để giải ngân mạnh
Phân tích kỹ thuật VN-Index: Xu hướng ngắn hạn cải thiện
Các tín hiệu kỹ thuật gần đây đang dần tích cực hơn:
- VN-Index vượt lại đường MA200
- Các chỉ báo như MACD, RSI, Stochastic đồng loạt cải thiện
- Xu hướng giảm ngắn hạn đã bị phá vỡ
Điều này mở ra khả năng: xu hướng ngắn hạn chuyển sang tích cực
Tuy nhiên, cần lưu ý:
- Thanh khoản vẫn chưa đạt mức trung bình 20 phiên
- Áp lực bán gia tăng khi chỉ số tiến gần vùng kháng cự
Dự báo VN-Index tuần 30/03 – 03/04/2026
Kịch bản tích cực
Trong trường hợp duy trì đà hồi phục, VN-Index có thể hướng tới:
- Vùng 1.700 – 1.725 điểm
- Xa hơn là 1.740 điểm
Tuy nhiên, các nhịp tăng có thể đi kèm với rung lắc mạnh và biến động trong phiên.
Kịch bản thận trọng
Nếu áp lực bán quay trở lại, chỉ số có thể điều chỉnh về:
- Vùng hỗ trợ gần: 1.640 – 1.660 điểm
- Hỗ trợ mạnh hơn: 1.580 – 1.600 điểm
Thậm chí, trong trường hợp tiêu cực, thị trường có thể kiểm định lại vùng 1.570 điểm.
Các mốc quan trọng của VN-Index
- Hỗ trợ mạnh: 1.600 điểm
- Hỗ trợ ngắn hạn: 1.660 – 1.670 điểm
- Kháng cự gần: 1.700 – 1.720 điểm
- Kháng cự mạnh: 1.740 – 1.750 điểm
👉 Mốc 1.750 điểm sẽ là vùng xác nhận xu hướng tăng rõ ràng hơn.
=> Bắt đầu hành trình đầu tư cùng TechProfit để được sử dụng miễn phí trọn bộ công cụ hỗ trợ đầu tư TechProfit.vn: https://techprofit.vn/mo-tai-khoan-chung-khoan
Chiến lược đầu tư tuần 30/3 – 3/4
Chiến lược ngắn hạn
Nhà đầu tư có thể:
- Giải ngân từng phần trong các nhịp rung lắc
- Ưu tiên cổ phiếu: chưa tăng mạnh, có nền giá tích lũy tốt
Lưu ý:
- Không mua đuổi khi thị trường tăng nhanh
- Cân nhắc chốt lời dần khi VN-Index tiệm cận vùng 1.720 – 1.740 điểm
Chiến lược trung và dài hạn
- Tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu có nền tảng tốt
- Ưu tiên doanh nghiệp:
- Đầu ngành
- Có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026
Quản trị rủi ro danh mục
Trong bối cảnh hiện tại:
- Hạn chế sử dụng margin
- Duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý
- Tránh các cổ phiếu: đã tăng nóng, có rủi ro pháp lý
Nhóm ngành đáng chú ý
Nhóm dẫn dắt
- Ngân hàng
- Bất động sản
- Chứng khoán
- Bán lẻ – tiêu dùng
Nhóm phòng thủ
- Bảo hiểm
- Điện – nước
Nhóm cần thận trọng
- Các cổ phiếu đã tăng mạnh trong ngắn hạn
- Nhóm chịu ảnh hưởng lớn từ biến động giá hàng hóa
Kết luận: Thị trường đang hồi phục nhưng chưa xác nhận xu hướng tăng
Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang trong giai đoạn: “Hồi phục trong nghi ngờ”
Dù các tín hiệu kỹ thuật đang cải thiện, nhưng:
- Dòng tiền chưa thực sự mạnh
- Rủi ro từ vĩ mô vẫn hiện hữu
Do đó, chiến lược giao dịch phù hợp là: không mua đuổi, không giải ngân toàn bộ. Ưu tiên quản trị rủi ro và đi từng bước
LƯU Ý: Không phải cổ phiếu cứ vào phase C, phase D là chắc chắn sẽ tăng mà sẽ phụ thuộc vào diễn biến sau đó. Tuy nhiên bộ lọc này sẽ giúp nhà đầu tư rút ngắn thời gian tìm ra những cổ phiếu tiềm năng đang tạo mẫu hình đẹp.
👉 Sau đó sẽ lựa thị trường, lựa cổ phiếu và chọn điểm mua phù hợp: https://techprofit.vn/co-hoi-dau-tu/goi-y-co-hoi
