Đến hẹn lại lên, cuối tháng 3, đầu tháng 4 là thời kỳ cao điểm doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính (BCTC) kiểm toán năm 2022. Theo đó, bức tranh về tình hình kinh doanh cũng như “sức khỏe” của doanh nghiệp sẽ được phản ánh trên từng con số cụ thể, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu trên thị trường.
Tuy nhiên, tình trạng lệch pha giữa số liệu lợi nhuận trên báo cáo tài chính tự lập và sau kiểm toán luôn "nóng" mỗi mùa báo cáo tài chính soát xét được công bố. Mùa kiểm toán năm nay cũng không ngoại lệ, tiếp tục ghi nhận nhiều trường hợp lệch pha giữa báo cáo tự lập và báo cáo sau soát xét. Theo đó, lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp sụt giảm sau kiểm toán, thậm chí có đơn vị chuyển từ lỗ sang lỗ lớn hơn.
Điển hình nhất thời gian gần đây là trường hợp của Công ty CP Thép Nam Kim (NKG) khi lỗ tăng gấp đôi sau kiểm toán. Cụ thể, doanh nghiệp này ghi nhận khoản lỗ lên đến 124,7 tỷ đồng, gấp đôi so với mức lỗ 66,7 tỷ đồng trong báo cáo tự lập. Lý do được đưa ra chủ yếu liên quan đến dự phòng hàng tồn kho. Theo đó, Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HOSE) đã loại NKG khỏi danh sách được giao dịch ký quỹ (margin).
Nhìn chung, các sai lệch trong BCTC do doanh nghiệp tự lập và sau kiểm toán thường xuất hiện những sai sót trong việc ghi chép và trình bày các khoản mục trên BCTC. Phần nhiều là do chênh lệch từ quan điểm khác nhau giữa doanh nghiệp với các kiểm toán viên liên quan đến các ước tính kế toán như các khoản dự phòng, khấu hao và phân bổ,.. Sai sót hay gặp nhất là do sai sót, nhầm lẫn từ phía các công ty con, công ty liên doanh, liên kết của doanh nghiệp làm cho BCTC khi hợp nhất cũng sai theo.. Nhưng dù là vô tình hay cố ý thì khi sự thật được “phơi bày”, mọi thứ cũng “đã rồi”. Thực tế biến động này đã diễn ra và ảnh hưởng trực tiếp tới nhà đầu tư, cổ đông và thị trường. Với trường hợp của NKG, giá cổ phiếu đã quay xe giảm 2 phiên liên tiếp.
Rất khó để nhà đầu tư cá nhân nhận biết những “sai sót” này bởi không đủ nguồn lực kiểm chứng thông tin. Tuy nhiên, để tránh những rủi ro trong quá trình đầu tư, chúng ta có thể lưu ý một vài yếu tố.
=> Đăng ký sử dụng gói tư vấn khuyến nghị của Take Profit để đón nhận những cơ hội tốt nhất thời gian tới: https://takeprofit.vn/tu-van-khuyen-nghi?source=web01
Đầu tiên là lịch sử doanh nghiệp
Có nghĩa cần tìm hiểu trong quá khứ doanh nghiệp đã từng xảy ra những tình trạng tương tự hay chưa? Cẩn trọng với những doanh nghiệp có tiền sử chênh lệch lớn giữa báo cáo tài chính trước và sau kiểm toán. Sự lệch pha này phản ánh phần nào "sức khỏe" và độ tin cậy của các doanh nghiệp.
Ngoài ra, khi quyết định đầu tư, chúng ta cần xem xét thêm nhiều yếu tố ngoài báo cáo tài chính như ban lãnh đạo, các cổ đông lớn, lịch sử chi trả cổ tức… Nếu cảm thấy nghi ngờ về tính minh bạch tốt nhất nên bỏ qua.
Các doanh nghiệp vốn hoá lớn cũng thường có mức độ chênh lệch giữa báo cáo tài chính hợp nhất và sau kiểm toán khá ít, tính minh bạch cao hơn. Ngược lại, những doanh nghiệp có vốn hoá vừa và nhỏ thì độ sai lệch sau kiểm toán nhiều hơn.
Thứ hai là ngành nghề kinh doanh
- Doanh nghiệp bất động sản là một trong số các đối tượng cần lưu ý đọc kỹ, vì cách thức ghi nhận doanh thu, lợi nhuận khá phức tạp, cần chú ý 2 điểm quan trọng là khoản mục Hàng tồn kho và Người mua trả tiền trước. Nhà đầu tư cá nhân không nắm vững về nguyên tắc kế toán khó mà biết được một nghiệp vụ từ khi khách hàng đặt tiền cọc mua nền, trả tiền theo tiến độ hợp đồng thì doanh thu được ghi nhận như thế nào.
- Bên cạnh đó, cũng cần chú ý những tập đoàn đa ngành nghề dạng Holdings. Bởi những tập đoàn này thường nhiều công ty con, công ty liên kết, trong quá trình hợp nhất có điều kiện để “chế biến”.
Thứ ba là dòng tiền
Nhà đầu tư thường quá chú trọng vào doanh thu, lợi nhuận mà bỏ quên mất dòng tiền hay thanh khoản - yếu tố quyết định sự sống còn của doanh nghiệp. Có thể thấy rõ nhất tầm ảnh hưởng của dòng tiền qua khó khăn của các doanh nghiệp BĐS trong năm qua. Chú ý đến dòng tiền doanh nghiệp trên BCTC sẽ giúp nhà đầu tư né được các doanh nghiệp đang có vấn đề.
Chênh lệch số liệu BCTC trước và sau kiểm toán là câu chuyện tồn tại dai dẳng trên thị trường chứng khoán nhiều năm nay. Vì vậy, nhà đầu tư nên đợi các báo cáo tài chính đã kiểm toán, đồng thời xem xét kỹ ý kiến của kiểm toán viên để sử dụng làm căn cứ trong việc phân tích và các quyết định mua bán của mình.
Người thực hiện: Hương Lan & Cô Thắm Đầu Tư.
=> Với lộ trình bài bản, được hướng dẫn chi tiết chỉ trong 6 buổi, chắc chắn sẽ giúp NĐT nắm được phương pháp lựa chọn và đầu tư cổ phiếu có cơ bản tốt ở những mức giá đúng, đăng ký sớm nhận ƯU ĐÃI LỚN tại đường Link: https://takeprofit.vn/khoa-hoc/hello-fa?source=web01
