Ngành ngân hàng đóng vai trò trung tâm trong hệ thống tài chính và là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam. Với vai trò huyết mạch, ngân hàng kết nối dòng vốn giữa doanh nghiệp, nhà đầu tư, và cá nhân, tạo ra động lực phát triển cho toàn bộ nền kinh tế.

Năm 2024, ngành ngân hàng Việt Nam tiếp tục đối mặt với những cơ hội và thách thức từ cả trong nước lẫn quốc tế. Thanh khoản hệ thống đang có dấu hiệu cải thiện tích cực, nhưng môi trường lãi suất thấp cũng làm giảm sức hấp dẫn của tiền gửi, tạo áp lực lên các ngân hàng trong việc duy trì nguồn vốn. Đồng thời, tỷ lệ nợ xấu và các quy định mới như LDR (Loan-to-Deposit Ratio) đang đặt ngành vào giai đoạn chuyển mình.

Trong bài viết này, TechProfit sẽ đi sâu phân tích các yếu tố then chốt như thanh khoản, biến động lãi suất, tỷ lệ nợ xấu và đánh giá hai cổ phiếu tiềm năng CTG, TCB – những lựa chọn sáng giá trong năm 2025.

Tổng quan và triển vọng ngành ngân hàng Việt Nam 2025

Bối cảnh và vai trò của ngành ngân hàng

Ngành ngân hàng Việt Nam năm 2024 nằm trong bối cảnh toàn cầu biến động mạnh, nhưng vẫn giữ vai trò ổn định cho nền kinh tế trong nước. Các chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang tập trung vào việc duy trì thanh khoản ổn định, giảm lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp và kiểm soát tốt nợ xấu.

Theo số liệu mới nhất, tăng trưởng tín dụng đến đầu tháng 12.2024 đã đạt 12,5%. Còn số liệu tăng trưởng tín dụng của 9 tháng 2024 đạt 8.5% trong khi tăng trưởng tiền gửi khách hàng chỉ đạt 4,79% cùng thời điểm. Điều này cho thấy nhu cầu vay vốn vẫn rất lớn, nhưng nguồn lực huy động vốn của các ngân hàng cần được cân nhắc và cải thiện.

Thanh khoản ngân hàng: Xu hướng phục hồi với tỷ lệ CASA tăng trưởng

Tăng trưởng tiền gửi và tín dụng

Thanh khoản là yếu tố sống còn với hệ thống ngân hàng. Trong 3 quý đầu năm 2024, tăng trưởng tiền gửi khách hàng đạt 4,79%, thấp hơn so với tăng trưởng tín dụng 8,53%. Điều này phản ánh áp lực lớn trong việc cân đối nguồn vốn của các ngân hàng khi lãi suất huy động thấp không còn sức hút đối với nhà đầu tư cá nhân.

Tỷ lệ CASA: Điểm sáng của thanh khoản

Tỷ lệ CASA (Current Account Savings Account) toàn hệ thống ghi nhận mức tăng đáng kể, đạt 20,3% tính đến đầu năm 2024, so với mức đáy 17,6% vào quý 1/2023. Sự gia tăng này đến từ:

  • Lãi suất có kỳ hạn giảm: Khuyến khích doanh nghiệp và cá nhân chuyển dịch dòng tiền sang tài khoản thanh toán không kỳ hạn.
  • Dịch vụ ngân hàng số phát triển: Giúp khách hàng dễ dàng quản lý dòng tiền, từ đó tăng độ hấp dẫn cho các tài khoản thanh toán.

CASA đóng vai trò quan trọng trong việc giảm chi phí vốn của ngân hàng, từ đó hỗ trợ tăng trưởng biên lãi ròng (NIM) – yếu tố chính quyết định hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Biến động lãi suất và chính sách tiền tệ năm 2024-2025

Ổn định lãi suất trong bối cảnh mới

Năm 2024, môi trường lãi suất toàn cầu tiếp tục là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường tài chính trong nước. Triển vọng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang giảm áp lực lên tỷ giá USD/VND, giúp các ngân hàng duy trì sự ổn định trong lãi suất huy động.

Ngân hàng quốc doanh duy trì mức lãi suất cố định cho cả kỳ hạn ngắn và dài, trong khi các ngân hàng tư nhân như VPBank hay Techcombank tăng nhẹ lãi suất huy động kỳ hạn ngắn nhằm thu hút vốn.

Thay đổi cơ cấu tiền gửi: Quy định LDR mới theo thông tư 26/2022/TT-NHNN

Tỷ lệ LDR (Loan-to-Deposit Ratio) được điều chỉnh, giảm tỷ trọng tiền gửi Kho bạc Nhà nước từ 80% xuống 60%. Điều này buộc các ngân hàng phải tập trung huy động vốn từ khách hàng cá nhân để đáp ứng nhu cầu thanh khoản.

Tỷ lệ nợ xấu và dự báo 2024-2025

Dự báo giảm áp lực từ nợ xấu

Tỷ lệ nợ xấu toàn ngành được kỳ vọng giảm nhờ:

  • Yếu tố mùa vụ: Các khoản vay tín dụng thường tăng mạnh vào cuối năm, nhưng chưa ngay lập tức phát sinh nợ xấu.
  • Thông tư 02: Kéo dài thời hạn cơ cấu nợ, giúp giảm áp lực chuyển nhóm nợ.

Các chiến lược xử lý nợ xấu

Ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh việc trích lập dự phòng, xóa nợ xấu và tận dụng sự phục hồi kinh tế để thu hồi các khoản vay tiềm tàng rủi ro. Các khoản nợ tái cơ cấu dự kiến trở lại nhóm nợ thông thường từ quý 2/2025, nhờ vào dòng tiền phục hồi của doanh nghiệp và cá nhân.

=> Bắt đầu hành trình đầu tư cùng TechProfit để được sử dụng miễn phí trọn bộ công cụ hỗ trợ đầu tư TechProfit.vn: https://techprofit.vn/mo-tai-khoan-chung-khoan

Các cổ phiếu tiềm năng ngành ngân hàng

CTG: Vị thế vững chắc từ ngân hàng quốc doanh

CTG là một trong 4 ngân hàng quốc doanh lớn nhất Việt Nam, giữ vị trí quan trọng trong hệ thống tài chính quốc gia. Với sự hỗ trợ từ Chính phủ, CTG tận dụng được lợi thế về quy mô, mạng lưới rộng khắp và danh mục khách hàng đa dạng.

Tổng quan doanh nghiệp

  • CTG phục vụ các phân khúc khách hàng lớn như doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân, và khách hàng bán lẻ, giúp tăng cường khả năng huy động vốn và cung cấp dịch vụ tài chính.
  • Là ngân hàng lớn thứ 3 về tổng tài sản trong hệ thống ngân hàng Việt Nam, với khả năng đáp ứng tốt các yêu cầu về thanh khoản và quản trị rủi ro.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2024

  • Tổng thu nhập hoạt động: Đạt 60.624 tỷ đồng, tăng 16,2% YoY.
  • Lợi nhuận trước thuế (LNTT): Đạt 19.513 tỷ đồng, tăng 12,1% YoY.

Động lực tăng trưởng

1. CASA cao: Tỷ lệ CASA cải thiện giúp giảm chi phí vốn, tạo điều kiện thuận lợi để nâng cao biên lãi ròng (NIM).

2. Tăng trưởng tín dụng: dự kiến đạt 16% năm 2025, nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của phân khúc khách hàng bán lẻ và doanh nghiệp nhỏ.

3. Tiết giảm chi phí: Chiến lược số hóa của CTG giúp tối ưu hóa chi phí hoạt động và cải thiện hiệu suất vận hành.

Chất lượng tài sản

  • Nợ xấu và dự phòng: Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt nhờ vào chiến lược xử lý nợ hiệu quả và bộ đệm dự phòng vững chắc.
  • Danh mục tín dụng: Tập trung vào các lĩnh vực ít rủi ro như năng lượng, sản xuất công nghiệp, và thương mại.

Lợi thế cạnh tranh

  • Vị thế quốc doanh: Sự hỗ trợ từ chính sách của Chính phủ giúp CTG ổn định trong việc huy động vốn và đảm bảo thanh khoản.
  • Mạng lưới chi nhánh rộng lớn: Với hơn 1.000 chi nhánh và phòng giao dịch trên cả nước, CTG có khả năng tiếp cận khách hàng vượt trội.

Đánh giá đầu tư

CTG phù hợp với nhà đầu tư trung và dài hạn nhờ vào khả năng duy trì lợi nhuận ổn định và mức định giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng. Với tỷ lệ cổ tức ổn định, CTG là lựa chọn phù hợp cho các nhà đầu tư muốn tối ưu hóa lợi nhuận bền vững.

=> Nâng cao hiệu suất đầu tư bằng Quant Trading với Thuật toán giao dịch TechProfit, đánh bại VN-Index đến 30% https://trading.techprofit.vn/

TCB: Dẫn đầu đổi mới với công nghệ

TCB là ngân hàng TMCP tư nhân lớn với chiến lược phát triển dựa trên công nghệ và phân khúc khách hàng cao cấp. Là ngân hàng tiên phong trong việc không thu phí giao dịch và tích cực đầu tư vào hệ thống số hóa, TCB đã xây dựng được hình ảnh ngân hàng hiệu quả và hiện đại.

Tổng quan doanh nghiệp

  • Là ngân hàng tư nhân dẫn đầu về tỷ lệ CASA, với tỷ lệ hơn 50%, cao nhất trong toàn ngành.
  • Phục vụ phân khúc khách hàng đa dạng, từ khách hàng cá nhân cao cấp, doanh nghiệp lớn, đến khách hàng bán lẻ.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2024

  • Tổng thu nhập hoạt động: Đạt 37.436 tỷ đồng, tăng 28,9% YoY.
  • Lợi nhuận trước thuế (LNTT): Đạt 22.842 tỷ đồng, tăng 34% YoY.
  • Thu nhập ngoài lãi: Đạt 10.530 tỷ đồng, tăng 17,65% YoY, nhờ vào các sản phẩm đầu tư và dịch vụ tài chính số.

Động lực tăng trưởng

  1. Tỷ lệ CASA cao: CASA cao giúp giảm đáng kể chi phí vốn, tạo ra lợi thế cạnh tranh về biên lợi nhuận (NIM) so với các ngân hàng khác.

2. Tăng trưởng tín dụng: TCB tập trung vào phân khúc bán lẻ và khách hàng doanh nghiệp lớn, với tốc độ tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 16% vào năm 2025.

3. Chi phí trích lập dự phòng: Mặc dù tăng mạnh (+74% YoY) trong Q3.2024, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 103,5%, cho thấy khả năng quản lý rủi ro tốt.

Chất lượng tài sản

  • Nợ xấu: Tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức thấp nhờ danh mục tín dụng chất lượng cao và tập trung vào các lĩnh vực ít rủi ro.

  • Khả năng kiểm soát rủi ro: TCB áp dụng mô hình tín dụng bảo thủ, giảm thiểu rủi ro từ các khoản vay bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp.

Lợi thế cạnh tranh

  1. Số hóa: TCB dẫn đầu về công nghệ với các sản phẩm dịch vụ tài chính số hóa hiện đại, giúp nâng cao trải nghiệm khách hàng.
  2. CASA vượt trội: Với tỷ lệ CASA hơn 50%, TCB giảm đáng kể chi phí huy động vốn và duy trì lợi nhuận cao.
  3. Phân khúc khách hàng cao cấp: Ngân hàng tập trung vào các khách hàng có giá trị tài sản cao, giúp tăng trưởng thu nhập ngoài lãi.

Đánh giá đầu tư

TCB là cổ phiếu tiềm năng phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng dài hạn. Với chiến lược tập trung vào số hóa và phân khúc khách hàng cao cấp, TCB hứa hẹn mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định và tỷ suất sinh lời hấp dẫn. TCB đang được định giá ở mức dưới trung bình ngành và ở dưới thấp của chính cổ phiếu TCB trong vòng 5 năm.

Kết bài 

Năm 2025 là thời điểm then chốt cho ngành ngân hàng Việt Nam khi những cơ hội và thách thức đan xen lẫn nhau. Trong bối cảnh thanh khoản cải thiện, tỷ lệ CASA gia tăng và nợ xấu được kiểm soát tốt, ngành ngân hàng vẫn là lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, áp lực từ lãi suất và cạnh tranh trong huy động vốn đòi hỏi các ngân hàng phải duy trì chiến lược hiệu quả.

Cổ phiếu CTG và TCB nổi lên như hai đại diện tiềm năng nhờ vị thế vững chắc và khả năng tăng trưởng bền vững. 

=> Đăng kí tài khoản bộ công cụ hỗ trợ nhà đầu tư https://techprofit.vn/ và tham gia Group Cộng đồng hỗ trợ Nhà đầu tư sử dụng Bộ công cụ TechProfit.vn hiệu quả để nhanh chóng THOÁT ĐƯỢC CÁC CÚ SẬP - BẮT TRỌN MỌI NHỊP TĂNG thị trường